메디톡스, 판가하락 등 악재는 주가에 기반영

메디톡스(086900)에 대해 판가 하락 등 악재는 주가에 기반영됐다.

3분기 연결 매출액은 458억원, 영업이익 239억원, 순이익 187억원으로 추정된다. 매출액은 컨센서스에 부합할 전망이나, 영업이익, 순이익은 각각 -4.9%, -3.7% 하회할 것으로 예상된다.

이는 인력 충원, R&D 투자 확대 영향 판관비 부담 상승 때문이며 수출 ASP도 하락 압력을 받을 수 있는 상황에서 톡신 내수 판가 인하는 다소 아쉬운 결정이다.

지난 7거래일간 주가는 22.7% 하락했다. 다만 연이은 악재는 주가에 기반영되었다고 판단한다. 동사의 경쟁사들은 미국, 유럽 유통 파트너와 공급 가격이 명시된 계약을 체결하였기 때문에 내수 또는 신흥국 시장에서 가격전쟁에 적극적으로 참여할 가능성 낮은 상황라며 명확한 수요 확대 추세를 간과하지 말아야 할 시점이다.