송원산업, 산화방지제 출하량 증가세...이익성장도 지속

송원산업(004430)에 대해 3분기에도 산화방지제 출하량 증가세가 이어지며 이익성장도 지속될 것이라고 진단했다.

송원산업의 3분기 매출액과 영업이익은 각각 2288억원, 278억원으로 기존 예상치와 유사할 것이며 영업이익의 경우 전분기 대비 19.3%, 전년 대비 59.5% 증가한 수치로 견조한 실적을 기록할 전망이다.

송원산업이 영위하는 산업의 펀더멘털도 여전히 견조하다.

산화방지제는 여전히 구조적 업사이클 중에 있다는 기존의 관점을 유지한다. 수요 불확실성에도 산화방지제 판가가 안정적으로 유지되는 것이 중요한 근거다.

출하량 성장만 유지된다면 견조한 실적 회복이 이어질 가능성이 매우 높은데, 이는 신규 공급이 제한적이어서 가격 측면의 리스크가 작기 때문이며 3분기 산화방지제 출하량은 전분기 대비 2.8% 증가할 것으로 예상되며, 매출액 증가 및 우호적인 외부환경(환율, 원자재 가격 등) 등을 고려할 때 이익 성장도 지속될 것이다.

 

 

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