신흥에스이씨, 헝가리 법인 캐파 증설 및 가동률 확대...외형 성장 긍정적

신흥에스이씨(243840)에 대해 예상보다 빠른 헝가리 법인 캐파 증설 및 가동률 확대 및 고객사의 대규모 증설에 따른 중장기 높은 외형 성장 등을 긍정적으로 판단했다.

 

신흥에스이씨의 지난해 4분기 매출액, 영업이익은 822억원, 78억원으로 각각 전년 동기 대비 33.6%, 118% 증가했다. 헝가리 법인의 라인 증설 효과로 매출액 298억원을 기록, 전년 동기 대비 74.5% 증가했으며 가동률은 케파 증설에도 92%로 직전 분기 대비 7.5%포인트 상승했다.

신흥에스이씨의 올해 추정 매출액, 영업이익은 3603억원, 341억원으로 각각 지난해 대비 28.6%, 27.9% 증가할 전망이다. 중대형 각형 Cap Ass’y와 소형 원형 매출액은 각각 2153억원, 763억원을 전망, 지난해 대비 17.4%, 33.7% 증가할 것으로 내다봤다.

중대형 각형과 소형 원형의 지난해 4분기 매출액은 각각 499억원, 178억원으로 전년 동기 대비 23.9%, 45.2% 증가하는 등 증가세를 유지할 전망이다. 헝가리 법인 현재 5개 라인에서 올해 2개 라인을 증설할 예정이며 지난해 4분기 가동률 92%를 감안하면 증설 라인 가동 시 빠르게 양산 매출 반영이 가능할 전망이다.

고객사의 헝가리 2공장 증설에 대비한 대규모 증설은 아닌 것으로 파악된다. 고객사 내 독보적인 벤더 점유율을 고려하면 오는 2022년 헝가리 법인 대규모 증설 가능성이 존재한다.

말레이시아와 천진, 서안 법인도 전반적인 가동률 확대 추세가 이어질 전망이다. 코인셀도 천진, 국내 라인에 증설할 예정이며 ESS 시장 성장으로 올해 오산 소형 라인 가동률을 73%로 전년 대비 8%포인트 상승할 것으로 예상한다.

 

 

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