신흥에스이씨, 2차전지 성장과 증설로 실적개선 가속화

신흥에스이씨(243840)에 대해 2차전지 성장과 증설로 실적성장이 가속화 될 것이라고 분석했다. 

고객사의 2차전지 배터리셀 생산 확대에 맞춰 생산능력 증설진행 중이며 하반기부터 동사 실적에 헝가리 신규 법인 매출이 반영되고 국내 및 중국의 증설라인이 가동되므로 실적 성장이 가속화 될 것으로 전망했다. 

신흥에스이씨는 매출의 90% 이상이 국내 2차전지 제조 업체인 S사향 매출액이기 때문에 S사의 2차전지 배터리 성장에 오롯이 수혜를 받는 기업이며 2차전지 시장이 성숙단계에 있다면 단일 매출처가 리스크 요인일 수 있지만 2차전지 시장이 성장 초기 단계에 있고 고객사의 생산능력과 셀 생산량이 증가하고 있어 단일 고객사가 오히려 프리미엄 요인으로 부각되고 있다.

동사는 헝가리 법인을 신설하고 가동을 시작했는데 헝가리 법인 매출이 3분기부터 동사 실적에 반영되면서 하반기 실적 성장에 가속도가 붙을 것이며 헝가리법인은 EV(전기차) 및 ESS(에너지저장장치)에 적용되는 중대형 캡어셈블리(Cap Ass‘y)를 생산하며 월생산능력 120만개를 갖췄다. 

동사는 2차전지 성장에 비례해 중대형 캡어셈블리(Cap Ass‘y) 생산능력을 전년 동기 대비 57.4% 확대했고 소형원형 CID CAPA도 전년 동기 대비 26.5% 확대하는 등 시장 성장에 대응 중이다. 

올해 매출액은 2017년 대비 대비 53.8% 증가한 2048억원, 영업이익은 163억원으로 추정된다. 하반기부터 신규 법인 및 신규 라인이 가동됨에 따라 내년 매출액은 2892억원, 영업이익은 243억원으로 예상한다.

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