유진테크, 3D NAND 투자 사이클 시작

유진테크(084370)은 3D 낸드 장비 투자 사이클에서 수익성과 낮은 밸류에이션이 주목받기 충분하다고 판단했다.

고객사의 반도체 투자가시작되며 2017년 이후 3D 낸드 투자 사이클이 시작될 것이다. 그동안 간과했던 SSD와 모바일 낸드의 수요가 재부각되는 시점에서 일부 고객사의 생산비용 개선이 변곡점을 만들고 있다.

유진테크의 2015년 높았던 D램 매출 비중(약 40%)과 2016년 하반기 매출 정체에 대한 우려가 있는 것은 사실이다. 하지만 2016년 유진테크의 주가 상승률은 다른 3D 낸드 장비주에 비해 덜 올랐다.

오히려 지금 가격과 시점에서는 D램 우려로 인해 그 동안 간과했던 유진테크의 낸드 장비 매출 성장 사이클이 주가에 새롭게 반영되기 충분하다. SK하이닉스가 낸드 고객으로 추가되기 시작하면서 2017년 새로운 성장에 대한 기대감이 주가에 반영될 것으로 전망했다.