잇츠한불, 올해 실적 턴어라운드 전망

잇츠한불(226320)에 대해 올해 실적 턴어라운드, 중국 위생 허가 우려 해소, 자회사 성장 등 강력한 모멘텀이 존재한다.

올해 매출액과 영업이익은 전년 대비 각각 17.2%와 56.3% 증가한 2880억원과 709억원으로 전망한다. 수출대행과 면세부문 회복으로 지난해 사드 충격에서 벗어날 전망이다.

지난해 4분기부터 통관 지연이 정상화됐고 올해 기저효과로 중국인 관광객 입국 증가가 예상된다. 중국 후저우공장 가동으로 위생 허가 우려도 해소돼 신규 매출 288억원 발생이 예상된다.

이잇츠한불의 막대한 보유현금과 자사주 20%를 바탕으로 인수합병이 기대된다. 순현금과 보유 자사주 합산 가치는 6219억원에 육박해 자금조달 없이도 인수합병이 충분히 가능하다.

자회사 성장도 강력한 모멘텀으로 작용할 것이란 예상이다. 지분 31%를 보유한 네오팜 성장이 기대된다. 네오팜의 올해 영업이익은 전년 대비 36.7% 늘어난 192억원으로 전망되며 내수 판매 채널 확대와 중국 킹킹그룹과의 시너지도 예상된다.

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