잇츠한불, 탄탄한 기초체력 보유

잇츠한불(226320)에 대해 단기 실적 매력도는 낮으나 탄탄한 기초체력을 보유했다고 평가했다.

잇츠한불은 2006년 설립된 잇츠스킨을 기반으로 2017년 모회사인 한불화장품을 흡수합병한 회사다. 기존 한불화장품 종속회사였던 더마코스메틱 기업인 네오팜을 종속회사로 편입했다.

중국 현지판매를 시작하며 중국 내 브랜드 가치를 지키기 위해 국내 따이공(代工) 수요에 판매를 제한 중이며 이에 따라 예년과 달리 하반기 실적 매력도 떨어질 예정이지만 현금성 자산 및 자사주 가치 높아 탄탄한 재무구조 보유했다는 점은 긍정적이라고 분석했다.

잇츠한불은 장기적인 안목에서 뷰티 카테고리 내 M&A 등을 고려 중이다. 이를 통해 단기적인 실적 불확실성 해소에 기여 및 화장품 외 영역으로의 확장 가능성이 기대된다는 관측이다.

아세안 시장에서 베트남을 거점으로 현지 법인이나 현지 매장을 설립하는 등 직진출할 계획이며 단기실적 매력도는 낮으나 화장품 중저가 시장 구조조정 시 버틸 체력을 보유했다는 판단이다.

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