제주항공, 국제여객 업황 둔화

제주항공(089590)에 대해 국제여객 업황 둔화에 따른 운임 하락이 예상된다.

2018년~2020년 영업이익 전망치를 각각 15.5%, 52.4%, 28.8% 하향한 것이 목표주가 조정의 원인이다.

이에따라 제주항공의 올 3분기 매출액은 전년 동기 대비 28.4% 증가한 3423억원, 영업이익은 377억원(-6.7%), 당기순이익은 378억원(+17.9%)을 각각 기록할 것으로 예상했다. 예상 영업이익은 KB증권 기존 전망치와 시장 컨센서스를 각각 12.7%, 13.4% 하회하는 수준이다.

영업이익이 감소할 것으로 전망하는 것은 항공 여객 수급이 악화되면서 전년 대비 늘어난 항공사의 유류비 부담을 소비자에게 충분히 전가하기 어려워질 것이기 때문이다.

연료단가는 전년 대비 49.9% 상승하면서 257억원의 영업이익 감소 효과를 가져왔을 것이며 반면 경쟁 심화에 항공단가(yield)는 이러한 비용 증가를 거의 반영하지 못했을 것으로 판단한다고 분석했다.

---------------------------------------------------------------------------------------------

"블루오션스탁"에서 제공하는 모든 정보는 투자판단의 참고자료이며, 투자판단의 최종 책임은 이용자에게 있습니다.