진에어, 기재활용효율 상승으로 성장세

진에어(272450)에 대해 기재활용효율 상승으로 가격지표가 예상보다 많이 상승하는 등 실적이 개선되고 있다.

변경한 실적추정을 바탕으로 산정했을 때 할인율을 적용해도 적정주가가 5만원 수준이지만, 국토부가 진에어의 항공면허 취소를 검토하고 있는 것은 배제할 수 없는 리스크 요인이라 기존 목표주가를 유지한다.

진에어는 지난 1분기 연결기준 매출액 2798억원으로 전년 대비 20.3% 증가했으며 영업이익은 55.8% 증가한 531억원을 기록했다. 당기순이익은 58.8% 증가한 403억원이다. 2분기에도 매출액과 영업이이 전년 대비 각각 27.4%, 120% 증가할 것으로 내다봤다.

1분기 영업이익률이 무려 19%에 해당한다. 지난해 장거리 기재 추가 도입이 없었고 4대의 해당 보유기종에 대한 효율이 상승한 것이 수익성 개선에 큰 영향을 준 것으로 보인다.

휴일이 많지 않은 3월과 4월 국제여객 수요가 강세를 이어가고 있다. 유가상승을 상쇄할만한 수요 증가이므로 2분기에도 전년 대비 이익률 개선 추이가 이어질 것으로 전망했다.

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