카페24, M&A 효과로 실적 고성장

카페24(042000)에 대해 인수합병(M&A) 효과로 실적이 고성장할 것으로 전망했다.

올해 투자 포인트는 인수 효과로 인한 실적 고성장, 일본 진출에 대한 기대감이며 올해 매출과 영업이익이 전년 대비 각각 30%, 100% 증가할 것으로 전망했다.

지난해 4분기 실적은 컨센서스를 하회했다. 카페24는 지난해 4분기 매출액 499억원, 영업이익 52억원을 기록했다. 거래액은 전년 대비 20% 증가한 2조3000억원으로 무난했으나 상품 공급 자회사 제이씨어패럴이 45% 역성장한 53억원을 기록하며 부진했다. 인건비는 15% 증가한 200억원으로 기존 예상치(190억원) 대비 높았다고 분석했다.

카페24의 올해 매출액을 2144억원, 영업이익은 312억원으로 전망했다. 신규 인수 법인(핌즈, 필웨이)의 매출액은 222억원으로 매출 비중 10%로 추정된다. 인수 효과를 제외한 기존 사업부의 매출액과 영업이익은 각각 1922억원, 201억원으로, 추정치는 일본 진출을 반영하지 않은 수치다. 향후 일본 사업이 가시화된 후 실적 추정치 상향 조정이 가능하다.

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