한국가스공사, 4분기 실적 호조에 주당 1500원 배당 가능

한국가스공사(036460)에 대해 지난해 4분기 실적이 시장 기대를 웃돌면서 주당 1500원의 배당도 가능할 것으로 전망했다.

4분기 한국가스공사의 매출은 전년 동기 대비 11.8% 늘어난 7조3394억원, 영업익은 14.1% 증가한 5162억원을 기록할 것으로 추정했다. 자원개발 부문 역시 주바이르와 CLNG 실적이 추가 개선되며 영업이익(740억원)이 분기 사상 최고 수준에 육박할 것이란 전망이다.

탄탄한 펀더멘털과 배당 재개가 하방 경직성을 만들 것이며 최근 악화됐던 센티멘트(투자심리)가 유가 안정과 함께 재차 회복되고 있다고 진단했다. 

지난해 예상 연결순이익(6351억원)을 기준으로 별도 순이익은 3000억원이상이고, 37%의 배당성향을 감안하면 주당 1500원(당초 예상치 1000원) 수준의 배당도 가능할 것으로 판단했다.

특히 밸류에이션이 역사적 평균(주가순자산비율PBR 0.5배) 수준으로 꾸준한 매집 전략이 유효하다. 

현재 유가(브렌트유 기준 60달러대) 수준에서는 해외 자원개발 부문에서의 손상차손 리스크가 제한적이며 배당 재개가 본격화하면 환율 등 변수를 제외하고, 2020년 주당 배당은 1800원까지 가능할 것으로 내다봤다.

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