한국전력, 실적 관련 추가 변수 많다

한국전력(015760)대해 실적 관련 추가 변수가 많다.

한국전력의 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 1.4% 감소한 15조 683억원, 영업이익은 37% 줄어든 7988억원으로 시장 기대치(9282억원)를 하회할 것으로 내다봤다.

석탄 가격 및 유가상승에 따라 연료비가 전년비 10% 이상 증가할 것이며 원전 가동률 부진이 실적 부진에 크게 영향을 미치고 구입 전력비 부담도 확대됐을 것이라고 분석했다.

한국전력은 추가적인 주가 하락으로 PBR(주가순자산비율) 0.29배까지 하락했다. 매력적인 주가 수준이지만 투자 보수에 대한 논의가 필요한 시점이라고 평가했다.

추가적으로 높아지는 연료가격과 친환경 발전 정책이 지속되는 현 상황은 여전히 주가에 부정적이며 예상 배당(1200원·배당수익률 3.4%)의 불확실성이 사라진다면 하방 경직성을 기대할 수 있지만 아직 실적에 대한 추가 변수가 많다고 지적했다.

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