한국타이어, 한온시스템 인수합병 수혜 예상

한국타이어(161390)에 대해 한온시스템 인수합병(M&A) 수혜가 예상된다고 분석했다.

미국타이어업체인 굿이어(Goodyear)를 시작으로 8월 말 이후 글로벌 업체들이 가격인상을 발표했다. 가격 인상은 딜러의 재고 보충과 타 지역 가격인상에 영향을 미치며 타이어업체의 주가는 가격인상 모멘텀에 가장 민감하게 반응해왔다.

여기에 9월 한국타이어 미국공장은 손익분기점(BEP)을 달성했다. 미국 공장 가동률 향상시기에 가격 인상 시기가 겹쳐 긍정적이라는 판단이다. 

또 지분법대상인 한온시스템의 M&A에 따른 지분법이익 및 배당증가로 지난 3년간 진행됐던 대규모 투자에 대한 회수기에 진입했다. 올해 말 순차입금 5600억원 및 올해부터 연간 잉여현금흐름의 5000억원 상회로 배당성향 확대가 예상된다.

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