CJ CGV, 해외 법인 실적 예상치 하회

CJ CGV(079160)에 대해 4분기 영업이익은 양호한 국내 실적에도 불구하고 원화 강세로 인한 해외 법인의 실적이 예상치를 하회하며 컨센서스에 미달할 것으로 전망했다.

CJ CGV의 4분기 연결 매출액과 영업이익을 각각 4515억원(+18.4% y-y), 249억원(+39.8% y-y)으로 예상했다. 컨센서스 282억원을 하회할 전망이다. 추석연휴 이연효과로 국내 실적(4분기 박스오피스 +15.3% y-y)은 예상대로 호조세를 기록할 것으로 보이나, 원화 강세로 해외 실적이 예상을 하회할 것으로 전망되기 때문이다.

CJ CGV의 실적에 영향을 미치는 통화가치는 전분기 대비 약 6% 하락했으며 터키 리라화는 같은 기간 14% 하락했다. 3분기 실적에 큰 기여를 했던 4DX는 컨텐츠 부재로 4분기 손익분기점(BEP)에 그칠 것으로 전망했다.

올해 1분기, CJ CGV 국내법인이 또 한번의 도전에 직면할 것으로 예상했다. 최저임금 인상 및 올림픽 영향으로 국내법인은 1분기 저점을 기록할 것으로 전망했다. 반면 해외는 원화 강세로 눈높이를 소폭 낮추어야 하나 높은 이익 성장에 대한 기대는 유효하다는 판단이다. 해외 법인 및 4DX의 영업이익이 2017년 569억원에서 2018년 721억원으로 전년 대비 26.7% 증가할 것으로 전망했다.