POSCO. 올 2분기부터 철강가격 반등 가능성 전망

POSCO(005490)에 대해 올 1분기 매출액 증가는 주요 철강제품 가격약세로 인해 제한적일 수 있다. 다만 2분기부터 철강가격 반등 가능성은 높을 것으로 판단한다.

지난해 4분기 연결기준 매출액과 영업이익이 16조6215억원, 1조2715억원으로 전년 동기 대비 각각 6.6%, 10.4% 증가해 컨센서스에 부합했다. 올 1분기 연결 기준 매출액과 영업이익은 15조5980억원, 1조2935억원으로 전년 동기 대비 각각 1.7%, 13.1% 감소할 것으로 내다봤다. 또한 별도 기준 외형과 영업이익은 7조 5129억원, 8264억원으로 지난해 1분기 대비 각각 3.2%, 18.7% 축소될 것으로 판단했다.

올 1분기에도 열연·냉연 등 주요 철강제품 가격약세로 매출액 증가는 제한적인 상황이다. 반면 투입 원재료 가격은 강보합을 유지하고 있어 수익성 하락이 예상된다.

다만 2분기부터 철강가격의 반등 가능성은 높다고 판단된다. 계절적 수요와 재고확보 수요가 동시에 이루어질 가능성이 높고, 전년 하반기부터 상승한 철광석과 원료탄 가격을 반영할 필요가 있으며 중국 경기지표 악화로 인한 경기부양 정책이 예상되기 때문이다.

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