SK아이이테크놀로지, 글로벌 수요에 5년간 연평균 42% 성장 전망

SK아이이테크놀로지(361610)에 대해 영업이익이 향후 5년간 연평균 42% 성장할 것으로 전망했다. 이익 성장의 핵심은 리튬이온 분리막 매출 확대로 분석했다. 전기차 시장의 가파른 성장세가 예상되며, SK아이이테크놀로지 주가도 우상향 곡선을 그릴것으로 내다봤다.

SK아이이테크놀로지의 향후 3년간(2020~2023년) 영업이익 연평균 성장률(CAGR)은 49%를 기록할 것이다. 이익 성장의 핵심은 리튬이온 분리막 매출 확대며 영업이익이 향후 5년간 연평균 42% 성장할 것으로 전망했다.

습식 전기차(EV) 분리막 시장의 가파른 성장이 전망된다. 전방 산업체인 EV 배터리 사장이 향후 10년간 연평균 34% 성장할 것으로 추정됨에 따라 습식 분리막 시장의 확대가 예상된다.

SK이노베이션(096770) 배터리 사업의 생산능력(CAPA) 확대에 따른 낙수효과가 기대된다. SK이노베이션향 분리막 매출은 세라믹 코팅 공정으로 인해 평균판매단가(ASP)가 높은 것으로 추정된다. SK이노베이션향 매출 비중이 2020년 26%에서 2022년 44%까지 확대될 것으로 예상된다. SK아이이테크놀로지 분리막 생산 능력은 2020년 6억㎡에서 2025년 40억㎡로 확대될 것으로 내다봤다.

 

SK아이이테크놀로지의 리튬이온 배터리용 분리막 매출은 글로벌 주요 배터리 셀 업체로부터 발생한다. SK아이이테크놀로지가 생산하는 리튬이온 배터리용 분리막은 효율성과 안정성이 함께 담보돼야 하기 때문에 높은 기술력이 요구되고 대량생산을 위한 큰 규모의 투자활동이 필수적인 제품이다. 이에 진입장벽이 높은 산업이나 배터리 셀 업체들이 제조원가를 낮추기 위한 노력의 일환으로 소재 내재화 비중을 높일 경우 매출 성장 폭이 둔화될 가능성은 존재한다.

 

 

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