TBH글로벌, 체질 개선 효과

TBH글로벌(084870)이 체질 개선 효과가 본격적으로 나타나면서 2분기 실적을 개선할 전망이다.

국내부문은 제품 믹스 개선에 의한 원가율 하락과 조직 축소를 통한 비용 절감으로 수익성을 개선할 것이며 국내부문 매출은 전년동기 대비 10.7% 증가한 443억원, 영업이익은 흑자전환한 7억원을 예상한다.

중국 매출은 전년동기 대비 7.8% 감소한 986억원, 영업손실 7억원을 예상했다. 점당 효율 개선에 따라 위안화 기준 매출은 전년 수준을 유지할 전망이지만, 원화 대비 위안화 약세가 원화 매출 감소의 주요인이 될 것으로 분석된다. 한편 오프라인 출점 속도 둔화와 감가상각 완료 매장에 따른 비용 감소로 이익 개선은 소폭 가능할 전망이다.

연간 매출액은 전년대비 1.9% 감소한 7090억원, 영업이익은 177.7% 증가한 340억원을 기록할 것으로 내다봤다.

이어 ▲국내 사업의 턴어라운드 ▲중국 사업의 수익성 개선 ▲2018년 초로 예정된 홍콩법인 IPO에 따른 지분가치 제고 가능성 감안 시 중장기 관점에서 저점 매수가 유효하다.