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더블유게임즈(192080)에 대해 기업가치가 유사한 경쟁사와 비교했을 때 저평가가 이어지고 있고 자회사 상장 통한 주가 상승 여력이 존재한다. 지난해 4분기 더블유게임즈는 매출액 1665억원, 영업이익 493억원을 기록해 전년 동기 대비 30%, 26% 늘어났을 것으로 전망된다. 코로나19로 인해 2분기 크게 증가했던 결제액의 감소 추세 지속과 전분기 대비 5.9% 하락한 원·달러 환율의 영향을 받았을 것으로 추정된다. 2분기 주요 시장인 미국의 락다운 등으로 더블다운카지노, 더블유카지노 슬롯의 결제액이 급증했으나 하반기로 접어들며 서서히 안정세를 찾고 있다. 통상 4분기는 명절과 연휴가 많아 소셜카지노 게임 성수기지만 코로나19 영향으로 실내 활동 시간이 연중 내내 높은 수준으로 유지되며 언말 성수기 ..

더블유게임즈(192080)의 실적 개선세가 올 2분기부터 뚜렷해질 것으로 예상했다. 더블유게임즈의 올해 1분기 실적은 시장 전망치에 부합하는 수준이며 2분기에는 코로나19 영향이 반영되면서 실적이 더 성장할 전망이다. 더블유게임즈의 1분기 매출액은 1374억원(이하 연결 재무제표 기준)으로 지난해 같은 기간보다 9.3% 늘었고, 영업이익은 384억원으로 2.1% 증가했다. 주력 게임인 더블다운카지노(DDC)의 성장과 강(鋼)달러 덕분에 실적 개선 흐름을 이어간 것이다. 오프라인 카지노가 지난달 중순 본격적으로 문을 닫으면서 더블유게임즈의 1분기 결제액 성장이 아직 눈에 띄진 않는다. 이달 하루 평균 매출액이 1분기보다 30% 성장했고 미국 내 모바일 매출 순위도 안정적으로 이어지는 상황이다. 코로나 확산..

더블유게임즈(192080)에 대해 안정적인 성장에 주목해야 한다. 1분기 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 1315억원, 412억원으로 전분기 대비 각각 2.6%, 5.5% 늘어날 것으로 전망된다. 인수 회사 DDI의 대표 게임 더블다운카지노(DDC)의 안정적 성장세가 돋보인다. 전체 결제액의 약 60%를 차지하는 DDC의 매출 순위가 지난해 3분기 이후 상승세가 지속되고 있으며 올해 1분기 DDI 별도 기준 결제액은 7110만달러로 인수 후 최고치를 기록할 것으로 전망했다. 다만 더블유게임즈 본사의 올해 1분기 별도 결제액은 3983만달러로 전기와 유사한 수준으로 예상한다. 지난해 4분기까지 본사 결제액이 4개 분기 연속 감소하는 등 좋지 못한 상황이 이어졌으나 지속적인 콘텐츠 업데이트로 하락세가 마무..

더블유게임즈(192080)에 대해 성장 사이클이 다시 시작될 전망이다. 더블유게임즈는 상장 이후 공모자금을 기반으로 더블다운카지노를 인수하고 정상화시키면서 연간 EBITDA 2000억원 이상 발생하는 기업으로 변모했다. 2020년 자회사 더블다운인터랙티브를 미국 시장에 상장시키면서 유사한 성장 사이클이 시작될 것으로 전망된다. 동종 게임사인 SciPlay나 나스닥에서 2020년 기준 PER 10.5배에 거래되고 있기 때문에 자회사는 국내 시장보다 높은 밸류에이션으로 거래될 가능성이 높다. 북미 및 대만 마케팅 강화, 신규 장르 진출, M&A를 통한 성장이 전망된다. 우선 더블다운카지노와 더블유카지노의 1억4000만명 가입 유저를 대상으로 리텐션 마케팅이 강화될 예정으로, 현 추세를 고려할 때 두 게임 모..

더블유게임즈(192080)에 대해 마케팅 효율 확대와 자회사 실적 개선이 긍정적이라고 평가했다. 지난 2분기 동사는 비수기 영향과 마케팅비 감축에도 불구하고 견조한 매출 성장을 달성했다. 당사는 이러한 시기가 소셜 카지노 게임의 마케팅 효율이 나타나는 구간이라고 해석하고 있다. 일정 수준까지 마케팅비 집행을 늘린 이후에는 신규 유저 유입이 줄어드는 한계효용 체감이 나타나고, 이 시기 동사는 마케팅비 집행을 줄이는 대신 확보한 유저의 ARPPU를 높이는 방향으로 전략을 변경하는 것이며 3분기에도 마케팅 효율은 이어질 수 있다는 판단이다. 6월 25일 2차 리뉴얼을 진행한 '더블다운카지노'의 7~9월 매출은 빠른 속도로 개선 중이며 '더블다운카지노'의 미국 iOS 매출 순위는 점차 저점이 높아지고 있으며, ..

더블유게임즈(192080)에 대해 실적 개선 기대감이 높고 밸류에이션이 매력적이다. 더블유게임즈가 '더블다운카지노'의 결제액 증가에 힘입어 2분기에도 견조한 실적을 기록할 전망이며 통상적으로 2분기가 소셜카지노의 비수기이지만 4월 진행된 더블다운카지노의 1차 리뉴얼 업데이트 성과가 결제액 증가로 이어질 것으로 예상하기 때문이다. 1차 리뉴얼에서는 게임 UI(UserInterface) 및 개인화 서비스, '더블유카지노'의 메가히트 슬롯의 이식 등이 있었는데, 이를 바탕으로 3~5% 내외의 결제액 증가가 있을 것으로 기대했다. 더블유카지노 역시 모바일을 중심으로 안정적인 흐름을 지속하고 있는 것으로 파악된다. 여기에 마케팅비용은 1분기 대비 감소할 것으로 예상되는 만큼 이익증가는 두드러질 것으로 전망했다. ..

더블유게임즈(192080)에 대해 1분기 실적이 개선되면서 투자매력이 확대될 전망이다. 더블유게임즈가 미국 '더블다운카지노(DDC)'를 인수한 후 '더블유카지노(DUC)'와의 시너지효과가 가시화되고 있어 긍정적이며 이를 반영해 1분기 실적은 직전 분기 대비 개선될 전망이고, 양호한 흐름이 지속될 경우 예상치를 상회할 가능성도 있다. 1분기 매출과 영업이익은 직전 분기 대비 각각 4%, 15% 증가한 1152억원, 337억원으로 예상했다. 더블유게임즈는 3월 초부터 DUC에서 흥행했던 메가히트 슬롯게임을 DDC에 이식하기 시작했고, 첫 작품인 '피기 잭팟' 고무적인 성과를 내고 있다고 평가했다. 신규 게임 효과와 DUC의 모바일 성과 개선, '테이크5', '엘런', 'DD 클래식'등 신규 게임의 지표개선이..