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현대엘리베이(017800)에 대해 2분기 영업이익이 시장 전망치를 소폭 밑돌겠지만 리모델링 수요 증가와 설비투자 확대에 따른 수혜가 예상된다. 2분기 영업이익을 전년 동기 대비 1% 감소한 439억원으로 시장 전망치를 하회할 것이라 전망했다. 2분기 다소 부진한 실적은 급등한 원자재 가격 부담 때문이다. 그러나 2019년 강화된 승강기안전관리법 시행 이후 노후 승강기에 대한 리모델링·부품 교체 급증이 예상된다. 신규설치·리모델링·유지보수 전 영역이 개선될 것으로 분석했다. 올해에서 내년을 기점으로 동사의 실적 턴어라운드를 전망했다. 현대엘리베이가 7월 6일 진행한 컨퍼런스콜에서 중국공장 투자를 완료하고 국내 충주공장 이전을 진행 중이라 밝혔다. 부동산 시장 호황도 시차를 두고 반영돼 중장기 성장의 시작점..

한샘(009240)에 대해 1분기 실적이 시장 전망치에 부합한 가운데 매장 출점 확대와 인테리어·리모델링 시장 확대로 성장세를 이어갈 것으로 전망했다. 한샘의 1분기 연결 기준 매출액이 전년 동기 대비 9.8% 증가한 5410억원, 같은 기간 영업이익은 43.9% 늘어난 247억원을 기록하며 시장 예상치에 부합할 것으로 예상했다. 지난해에 이어 인테리어·리모델링 수요 증가와 영업 호조 등으로 전 채널의 고른 매출 성장세가 이어질 것이라는 설명이다. 반면 B2B(기업간 거래) 매출은 전년 동기 대비 소폭 감소할 것으로 보인다. 연결 자회사 매출은 한샘넥서스 연결 편입 효과 소멸과 중국 B2C 사업 축소 영향으로 전년 동기 대비 유사한 수준을 기록할 것으로 추정하지만 영업손익은 중국 B2C 적자 폭 축소로 ..

한샘(009240)에 대해 불확실성이 상존하나 성장 기조가 지속될 것으로 전망했다. 한샘의 지난해 4분기 실적은 예상을 웃돌았다. 연결기준 매출액 전년 동기 대비 27% 증가한 5520억원, 영업이익은 36% 늘어난 295억원을 기록했다. 당분기 영업이익은 시장 예상치를 13% 상회했다. 지난해 2분기를 시작으로 기업과 소비자간 거래(B2C) 전 채널의 전년 동기 대비 매출 성장세가 이어졌고 대리점 매출 확대 및 직시공 패키지 증가 효과로 리하우스 채널 매출은 전년 동기 대비 33% 증가했다. 이밖에 코로나19 특수가 반영된 온라인 채널을 비롯해 오프라인 인테리어 대리점과 직매장 역시 전년 동기 대비 30% 이상의 매출 성장세를 기록했다. 올해는 오프라인 매장 확대를 통한 성장이 기대된다. 한샘은 올해 ..

한샘(009240)에 대해 외부환경은 좋지 않은 상황이지만 리하우스 성장 전략은 유효하다. 코로나19(COVID-19)의 영향으로 직매장 및 대리점의 집객수가 감소하고 있고, 부동산 규제 강화 여파로 주택거래량도 감소하는 등 한샘을 둘러싼 외부 환경은 좋지 않다. 아파트 입주와 관련된 B2B 사업의 경우 역성장세가 둔화되고는 있지만 향후 2년 입주물량이 늘어나기 어렵기 때문에 실적 반등을 이끌어내기 어렵다. 어려운 외부 환경에도 불구하고 한샘의 상반기 실적이 양호했던 이유는 주택 거래량의 반등과 리하우스 성장 전략 때문이며 3분기 이후 부동산 정책의 영향으로 인해 거래량 반등국면이 마무리되고 있지만 리하우스 성장 전략은 여전히 유효하다. 리하우스(리모델링) 성장 전략은 한샘의 핵심 가치이기 때문에 한샘 ..

한샘(009240)이 코로나19(COVID-19) 수혜로 폭발적인 실적 성장을 기록했다. 한샘의 2분기 매출액과 영업이익은 전년 대비 각각 25.9%, 172.3% 증가한 5,172억원, 230억원을 기록하며 추정치를 크게 상회했다. 리하우스 대리점과 인테리어 가구 전영역에서의 매출 반등이 가장 두드러졌고 연결종속회사 한샘넥서스의 편입효과가 더해져 큰 폭의 매출 상승을 견인했다. 코로나19로 촉발된 온라인 쇼핑 비중 확대와 재택근무 확산에 따른 가구소비가 실제 매출로 이어졌다. 주택 거래량은 2019년 하반기부터 점차 되살아나기 시작해 5월 누적 거래량은 전년 동기 대비 86% 이상 증가했다. 최근 정부의 지속되는 주택 규제가 오히려 거래량을 견인할 수 있다는 점에서 하반기에도 주택 매매량은 견조할 것이..

한샘(009240)에 대해 리모델링 수요 증가와 아파트 매매거래 회복으로 수혜가 예상된다고 분석했다. 계속되는 도시 정비 규제로 리모델링 수요가 증가하고, 아파트 매매거래도 주요 광역시 중심으로 회복 중이며 리하우스 중심으로 외형 성장이 가능하다. 30년 이상 노후 아파트는 2020년 181만세대에서 2030년 521만세대로 증가할 것이며 기존 노후화된 아파트의 리모델링 수요가 우선적으로 발생할 것이다. 전국 아파트 거래도 한샘에게 호재다. 2019년 상반기 전국 아파트 매매거래는 역대 최저수준이지만, 2020년 중저가 아파트 중심으로 매매거래 회복세가 지속되고 있다. 한샘이 나아갈 방향을 고려할 때 나쁘지 않은 시장 환경이며 인테리어 자재를 패키지로 묶어 토탈 솔루션을 제공하는 '리하우스' 활성화가 기..

한샘(009240)에 대해 2월 디자인파크 신규 출점과 하반기 인테리어 패키지 런칭으로 건자재 중심의 성장률을 회복할 것으로 전망했다. 한샘의 차세대 성장 동력은 건자재 매출 확대며 기존 리하우스(과거 IK) 채널을 통해 시도했던 아이템별(창호/도어/조명/ 마루 등), 공간 전체를 자사 상품만으로 디자인하는 인테리어 패키지를 하반기 런칭할 예정이다. 지난 2월 용산 아이파크몰에 신규 출점한 한샘디자인파크는 기존 표준 매장(대리점)과 리하우스 채널이 복합된 판매 채널로 인테리어 패키지에 대한 플랫폼 역할을 할 것으로 기대된다. 최근 전 제품 5% 가격 인상 발표로 관련 영향은 3월 단계적 도입 이후 2분기부터 본격하할 전망이며 2017년 3분기 오픈한 중국 상해 직매장은 점진적 매출 증가에 따른 손익 개선..