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에스엠(041510)에 대해 3분기 보이그룹 컴백과 신인 걸그룹 데뷔가 예상된다. 에스엠은 3분기에 EXO 카이 솔로, 샤이니 태민, 슈퍼엠 등 주력 아티스트들의 컴백이 예정돼 있다. 보이그룹 중심의 단단한 팬덤은 코로나19(COVID-19) 장기화에 따른 음반, 온라인 공연 쏠림 현상에 있어 유리하다. 2인조 동방신기 때와는 달리 EXO와 샤이니가 군대 공백을 무난히 헤쳐나가고 있는 점 또한 고무적이다. 신인 걸그룹에 대한 정보는 제한적이지만 데뷔가 임박한 상황으로 이르면 3분기 중 공개가 가능할 것으로 전망된다. 연말께 공연 재개의 가능성을 가정해도 에스엠은 아시아 노출도가 가장 높아 공연모객 회복이 가장 빠를 것이라고 판단했다. ---------------------------------------..

에스엠(041510)에 대해 2분기 음반 판매의 호조로 시장 기대치를 상회하는 수준의 실적을 냈다고 평가했다. 에스엠의 2분기 매출액은 1359억원, 영업이익은 132억원을 기록했다. 전년 동기 대비 매출액은 14.9% 감소했지만 영업이익은 240% 늘어난 수치다. 영업이익은 시장 기대치의 2배를 상회하는 수준이며 전년 동기 대비 음반 판매량이 2.5배로 급증하며 음반과 음원 부문이 코로나19의 여파를 빗겨갈 만큼 호실적을 기록했다. SM엔터테인먼트의 영업이익만 167억원으로 전사 연결 실적을 모두 견인했고, 기타 자회사의 부진을 모두 커버하고도 남았다. 현재 에스엠은 음반과 음원은 물론 온라인 공연 등 온라인 콘텐츠를 중심으로 코로나19 장기화에도 성장할 수 있는 지속 가능한 사업 모델을 구축하고 있다..

에스엠(041510)에 대해 올해 신인급 그룹들의 활동 성과에 따라 실적과 주가 방향도 판가름 날 것으로 분석했다. 에스엠의 지난해 4분기 매출액은 2085억원으로 전년 동기 대비 45.9% 늘었고 영업이익은 152억원으로 305% 증가했다. 하지만 영업이익은 시장 전망치(206억원)보다 낮은 수준이다. SM엔터테인먼트 별도로는 음반·음원 부문의 호조로 실적이 예상치를 상회한 것으로 나타났다. 그러나 자회사 SM 재팬의 수익 부진과 키이스트의 적자로 전체적인 실적에 좋지 않은 영향을 미쳤다. 키이스트는 지난해부터 연결 실적에 반영되기 시작했고 올해는 콘텐츠 제작부문이 확대될 예정이다. 하지만 기존 제작부문의 부진으로 올해도 소폭 적자를 기록할 것으로 전망했다. 올해는 지난해보다 소속 아티스트의 활동이 감..

에스엠(041510)에 대해 올 4분기는 엑소의 컴백이 반영되는 등 분기 사상 최대 수준의 실적을 기록하게 될 것이다. 올 4분기 예상 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 36%, 496% 증가한 1945억원과 222억원이 될 것이며 분기 기준 사상 최대 수준의 실적이 예상된다. 컨센서스(151억원)을 크게 상회하는 이유는 엑소의 컴백이 4분기에 반영되기 때문이라고 설명했다. 엑소, 슈퍼주니어, NCT127, 레드벨벳 등 주력 아티스트들이 모두 컴백하며 일본 콘서트는 동방신기, 슈퍼주니어, 샤이니 등 80만명 반영, 광고 부문 성수기에 따른 C&C의 흑자전환이 예상되기 때문이다. -------------------------------------------------------------------..

에스엠(041510)에 대해 올해 엑소의 일본 공연 등이 예정돼있고 지난해 4분기부터 자회사 SM C&C 광고 실적 반영이 시작됐다. 지난해 4분기 에스엠의 매출액이 전년 동기 대비 20.6% 증가한 946억원, 영업이익은 1423.4% 늘어난 95억원으로 예상했다. 지난해 11월 엑소의 고척돔 공연과 지난 4분기 일본 관객 수 78만명 등 실적 증가 요인이 반영된 금액이라고 한다. 에스엠의 주요 아티스트들의 공연이 예정돼 1분기와 2분기 실적이 늘 것으로 봤다. 지난해 연말부터 진행된 동방신기의 일본 투어와 엑소의 일본 공연 실적이 1분기와 2분기 실적에 반영될 것이며 NCT도 상반기에 앨범을 출시할 것으로 보이고 샤이니도 일본 투어를 진행할 것으로 짚었다. 자회사 SM C&C도 힘을 보탤 것으로 보인..

에스엠(041510)에 대해 최근 주가 조정 요인으로 작용한 실적 우려가 기우에 불과하다며 저가 매수 전략을 권했다. 에스엠 주가가 지난해 4분기 실적 부진 우려와 그룹 '샤이니' 활동 불확실성 때문에 지난달 중순 이후 조정을 받고 있다. 관련 리스크는 해소될 가능성이 매우 높아 불필요한 조정이라고 판단하고, 현 시점에서 저가 매수 접근을 추천한다. 4분기 실적 부진 우려 이유는 본업보다 SM C&C에 대한 걱정이 크다고 파악된다. SK 광고대행사 M&C 인수합병 후 실적에 반영되는 첫 분기로 비용 문제 수반 가능성이 있고, 3분기에 예상치 못한 대규모 드라마 콘텐츠 감가상각으로 어닝쇼크를 시현한 기록이 있기 때문이다. 그러나 4분기에 반영될 일회성 비용은 없는 상황으로 파악했다고 전했다. 실적이 아티스..