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흥국에프엔비(189980) 2Q 아쉬운 실적이다. 흥국에프엔비(189980)에 대해 올해 2분기 실적이 전년 대비 높은 베이스 부담과 소비 심리 위축에 영향을 받았지만, 하반기 수출 확대 기대감이 커질 것으로 전망했다. 올해 2분기 연결 기준 매출액은 전년 대비 1.1% 감소한 280억원, 영업이익은 7.6% 감소한 47억원을 기록했다. 지난 1분기 비성수기임에도 두자릿대 영업이익률을 보여줬고, 예년보다 더웠던 4~6월 날씨를 고려하면 다소 아쉬운 실적이라고 진단했다. 자회사 테일러팜스는 딥워터 시리즈 판매 호조로 매출과 영업이익이 모두 증가한 것으로 파악했다. 반면 흥국에프엔비는 전년 높은 베이스가 부담으로 작용한 가운데 소비 심리 위축 영향으로 외형 및 수익성 모두 축소됐다. 당기순이익은 전년 대비 ..

이마트(139480)에 대해 내년 수익성과 주가 회복을 기대했다. 이마트의 4분기 연결기준 매출액은 7조1935억원으로 전년 동기 대비 4.9% 늘어날 것으로 예상된다. 영업이익은 22.3% 줄어든 591억원으로 전망된다. 시장 기대치 대비 매출액은 4.2%, 영업이익은 21.3% 하회할 것으로 예상된다. 영업이익이 기대치를 크게 하회하는 이유는 200억원 규모로 스타벅스의 섬머캐리백 리콜 비용이 4분기에도 발생하기 때문이다. 11월의 쓱 세일 효과로 4분기의 할인점 기존점 신장은 7%~7.3%로 양호할 것으로 보인다. 낮은 기저와 양호한 기존점 신장으로 4분기 별도 영업이익은 전년 동기 대비 11.3% 증가한 470억원으로 예상된다. 마트 의무 휴업 규제 완화 기대감도 살아나고 있다. 대구시에 따르면 ..

이마트(139480)의 단기 실적 모멘텀이 부족하다. 1분기 연결기준 순매출은 전년 동기보다 19% 늘어난 7조35억원, 영업이익은 같은 기간 72% 줄어든 344억원을 기록했다. 영업이익 기준 시장 기대치(1248억원)보다 72% 낮은 수준이다. 먼저 1분기 오프라인 할인점 총매출은 전년 동기보다 3% 성장하고, 영업이익은 같은 기간 18% 감소했다. 기존점 매출이 2.4% 성장해 매출 총 이익률(GPM)도 전년 동기 수준을 유지했지만, 피킹&패킹(PP)센터 수수료가 증가한 영향으로 영업이익률(OPM)은 0.6%포인트(p) 악화됐다. 이마트 트레이더스 매출 역시 지난해 1분기 높은 기저 부담으로 인해 0.3% 성장하는데 그쳤다. 같은 기간 영업이익은 33% 하락했다. SSG닷컴 총매출은 24% 성장하고..

이마트(139480)가 4분기 시장기대치에 못 미치는 실적을 냈다. 4분기 연결 순매출액은 전년 동기보다 20% 증가한 6조8603억원, 영업이익은 같은 기간 10% 감소한 761억원을 기록했다. 매출은 시장 기대치에 부합했지만 영업이익은 기대치(1438억원)의 47%를 하회했다. 스타벅스, G마켓 인수와 관련한 PPA 상각비가 240억원 발생했고 인수관련 일회성 비용 174억원이 판관비로 반영됐다. 또 4분기 오프라인 할인점의 매출액이 3% 성장했지만 영업이익이 무려 54% 줄었다는 평가다. 트레이더스 매출은 역(逆) 기저효과로 전년 동기보다 1% 증가하는데 그쳤고 영업이익은 같은 기간 19% 하락했다. 쓱닷컴(SSG)의 총 매출은 전년 동기보다 22% 증가했지만 영업적자는 402억원으로 오히려 확대했..

이마트(139480)가 핵심 자회사 SSG.COM(쓱닷컴) 상장으로 지주회사 할인 우려가 부각되고 있지만, 과도한 우려라고 평가했다. 최근 핵심 자회사의 상장에 따른 상장 자회사 디스카운트 우려가 시장에서 부각되고 있고, 이와 같은 우려에 대해서 이마트도 자유롭지는 못한 상황임은 분명하다. 쓱닷컴의 상장에 따라 모회사 이마트의 주요 투자 포인트였던 쓱닷컴 성장에 대한 훼손이 불가피하고, 상장 자회사의 가치에 대해 지주회사 할인 50% 수준의 적용이 필요하다는 의견이 커지고 있기 때문이다. 하지만 지주회사 할인율에 관한 부분인데, 할인율 50%를 적용하기 이전에 쓱닷컴의 가치를 우선 반영할 필요가 있다. 먼저 쓱닷컴을 제외한 이마트의 2022년 지배순이익 전망치는 6000억원 수준이며 시장 기대치를 고려하..

이마트(139480)에 대해 쓱닷컴의 유료멤버십 출시가 주가에 호재로 작용할 수 있다. 3분기 이마트는 연결기준 매출액 6조3110억원, 영업이익 1086억원을 기록했다. 매출액은 1년 전 대비 6.8% 늘었고, 영업이익은 28.2% 감소했다. 직원들의 백신 휴가에 따른 시간제 직군 채용으로 인건비가 200억원이 증가하면서 수익성은 감소한 것으로 분석된다. 할인점의 재난 지원금 사용처 제외 영향에 따른 부진과 쓱닷컴의 점유율 확대를 위한 판촉 비용 증가도 영향을 미쳤다. 3분기 온라인 시장은 전년 대비 19.6% 성장했고 쓱닷컴의 상품판매액은 28% 늘었다. 이달부터는 할인점과 트레이더스가 11시까지 정상 운영될 수 있어 외형 성장이 나타날 것으로 예측된다. 연결기준 영업외이익에 스타벅스코리아 지분의 재..

뉴욕 증시는 기술주 실적 기대감 및 코로나19 우려 지속, 차익매물 출회 등으로 혼조세로 마감했고, 유럽 주요국 증시는 코로나19 봉쇄 강화 우려 등에 하락 마감했습니다. 중국 증시는 하락 마감했으며, 일본 증시도 하락 마감했습니다. 국내 증시는 외국인과 기관의 대규모 순매도에 하락 마감했습니다. 뉴욕 증시는 이번주 애플, 마이크로소프트, 테슬라, 캐터필러 등 주요 기업들의 실적 발표를 앞두고 큰 변동성을 보인 끝에 혼조세로 장을 마감했습니다. 기술주 중심의 나스닥지수는 실적 기대감 속에 상승세를 이어가며 사상 최고치를 재차 경신했고, S&P500지수도 사상 최고치를 경신했습니다. 반면, 다우지수는 소폭 하락했습니다. 이번주 주요 기업들의 실적 발표가 대거 예정되어 있는 가운데, 애플, 마이크로소프트 등..