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스튜디오드래곤(253450)에 대해 대형 OTT간 경쟁 심화에 따른 콘텐츠 수요 증가, 메가IP를 활용한 작품의 대형화, 공급 플랫폼의 다변화와 리쿱율 상승 기조 등을 통한 성과가 기대된다. 공급조건 개선으로 외형과 수익성 동반성장이 기대된다. 스튜디오드래곤의 부진했던 지난 4분기 실적은 방영 종료 작품들에 대한 상각비 인식 이슈와 지난 3분기 인수한 길픽쳐스 PPA 상각비 부담 및 일부 인센티브 지급 등이 원인이라는 분석이다. 올해부터는 구조적 경영 환경 변화에 따른 강력한 외형 성장과 그에 수반되는 이익 기반의 확대 기조가 더욱 강화될 것으로 보인다. 그동안 입증되었던 컨텐츠 경쟁력을 기반으로 3년 계약이 만료된 넷플릭스와 공급 조건과 기간 역시 이전 계약보다 훨씬 유리한 조건으로 재계약할 것으로 보..

스튜디오드래곤(253450)에 대해 지난해 4분기 실적이 시장의 기대에 못 미쳤지만 올해부터 본격화되는 콘텐츠의 글로벌화를 기대해봐도 좋다. 지난해 4분기 스튜디오드래곤의 연결 매출액은 전년 동기 보다 28.8% 증가한 1905억원, 영업이익은 81.4% 줄은 12억원으로 영업이익은 컨센서스(시장 기대치)를 크게 하회했다. 글로벌 OTT 오리지널 컨텐츠 중심으로 외형 성장이 나타났지만 지난해 9월 인수한 '길픽쳐스' PPA 상각비, 구작 판매 부진, 임직원 성과급 등으로 수익성이 악화됐다. 올 1분기 스튜디오드래곤의 주요 라인업은 '더 글로리 S2', '방과후 전쟁활동', '미끼 Part1', '판도라: 조작된 낙원' 등이며 이를 반영한 1분기 매출액과 영업이익은 각각 1721억원, 239억원으로 전망한..

스튜디오드래곤(253450)에 대해 글로벌 OTT와의 거래 확대로 수익성도 개선될 것으로 보이고 한한령 해제 기대감을 나타냈다. 스튜디오드래곤 2022년 4분기 연결 매출액은 전년 동기 대비 11.4% 늘어난 1647억원, 영업이익은 34.0% 줄어든 42억원으로 시장 컨센서스(영업이익 122억원)를 하회할 전망이며 오리지널 콘텐츠 비중이 높아 단기 제작원가 부담이 늘었고, 제작비가 많이 투입된 '환혼'의 경우 매출액보다 상각비 규모가 더 컸다. 구작 판매 역시 예년 대비 부진했고, 2022년 9월 '길픽쳐스' 인수에 따른 PPA 상각비 약 30억원이 2022년 4분기 일시 반영되면서 시장 기대치를 하회하는 수익성이 예상된다. 2023년 연결 매출액과 영업이익은 각각 전년 동기 대비 18.2% 증가한 7..

스튜디오드래곤(253450)에 대해 2분기 역대 최고 수준 영업이익을 달성할 것으로 전망했다. 본격적인 플랫폼 다변화의 원년을 맞아 실적 역시 기존 수준을 뛰어넘는 우수한 모습을 보일 것이다. 특히 2분기의 경우 ‘우리들의 블루스’, ‘환혼’ 등 대작 중심의 제작·편성이 13편으로 크게 증가했으며(1분기 8편), 디즈니플러스향 구작 판매에 따른 효과가 수반되면서 역대 최고 수준의 영업이익 달성이 가능할 것으로 전망했다.2분기 예상 매출액은 전년 대비 48.5% 늘어난 1575억원, 예상 영업이익은 92.9% 증가한 266억원 수준을 기록할 것으로 내다봤다. 연초 계획했던 신규 제작 목표편수인 32편 이상의 작품 공급은 무난하게 이뤄질 전망이다. 기존의 캡티브 채널향 편성 이외에도, 티빙, 넷플릭스, 디즈..

스튜디오드래곤(253450)에 대해 2분기부터 매출성장과 수익률을 담보하는 대작들이 이어질 것으로 전망했다. 1분기 스튜디오드래곤의 연결기준 매출은 1188억원으로 전년 동기 대비 1.5% 늘고 영업이익은 190억원으로 6.4% 증가해 컨센서스와 유사한 실적이 예상된다. 4분기 방영된 '지리산' 관련 수익이 2분기 이후로 이연된 데 따른 것으로 기존 프로젝트들의 수익에 대한 추정은 소폭 상향됐다. 2분기부터는 톱라인(매출)과 프로젝트 수익률을 담보하는 대작들의 향연과 원가가 이미 반영돼 이익률이 높은 구작들의 콜라보가 예상된다. 4월 방영이 시작된 '우리들의 블루스'에 이어 6월 '환혼' 모두 300억원 제작비가 예상되는 대작으로 언론에 따르면 디즈니플러스가 오랜 기간 준비해 온 '무빙'이 하반기 공개된..

스튜디오드래곤(253450)에 대해 제작 장르 다양화, 유통 채널 다각화, 현지 작품 제작 등으로 실적 개선이 예상된다. 스튜디오드래곤의 1분기 매출액과 영업이익은 전년 분기 대비 각각 2.7%, 4.5% 증가한 1203억원, 187억원이 될 것이며 영업이익은 시장 평균 전망치(컨센서스) 195억원 하단에 부합할 것으로 예상된다. 제작 편수가 전년 동기 대비 줄었으나 넷플릭스에 동시 방영된 '불가살', '스물다섯 스물하나', '아이치이 오리지널', '배드앤크레이지', 티빙 오리지널 '돼지의 왕', 넷플릭스 오리지널 '소년심판' 등 채널 다각화와 협상력 강화로 판매가격이 상승해 전년 동기 대비 매출과 영업이익은 개선될 것으로 보인다. 아울러 2분기부턴 판매가격과 제작편수가 동반으로 실적 증대를 견인할 것이..

스튜디오드래곤(253450)의 올해 3분기 실적이 시장전망치(컨센서스)에 다소 못 미칠 것이란 전망이 제기됐다. 하지만 내년 편성이 정상화되고 이연된 작품도 편성되면 실적이 회복될 것으로 보인다. 스튜디오드래곤의 올 3분기 매출을 전년 동기 대비 8% 증가한 1200억원, 영업이익을 같은 기간 9% 감소한 146억원으로 추정했다. 이는 매출, 영업이익 컨센서스 1360억원, 170억원을 각각 11.76%, 14.12% 하회하는 수준이다. 대작의 부재가 실적에 부정적 영향을 미칠 것으로 예상된다. 올 3분기 드라마 회차수는 93회로 전 분기 대비 30회 증가했지만 대작이 없어 화제성을 낳지 못했다. ‘방과 후 전쟁활동’, ‘아일랜드’, ‘황혼’, 글로벌 온라인동영상서비스(OTT) 플랫폼 넷플릭스 및 중국 ..