블루오션스탁

아비코전자(036010)가 올 하반기 견조한 수동부품 수요로 자회사의 적자 축소가 시작됐다고 평가했다. 아비코전자는 과거 적자 규모가 25억~35억원 수준이었지만 ‘코로나19’ 사태 이후 추진한 사업효율화와 고객사 다변화 효과 등으로 올 3분기에는 15억원 선으로 줄어들었다. 4분기 전사 실적은 매출액은 300억원으로 전년 동기 대비 2% 증가하고, 영업손실은 3억원(적자지속)으로 전망된다. 아비코전자와 수동부품(저항기 및 인덕터)제조 등 본사 매출은 연말 IT부품 재고조정 영향을 받아 감소가 예상되지만, 아비코테크와 전장·IT 기반 제조 등 자회사는 전장 수요 개선으로 적자 감소 흐름이 지속될 수 있다는 분석이다. 내년에는 아비코전자가 체질개선과 DDR5 등으로 인해 실적이 반등할 것이며 2021년 영..

아비코전자(036010)에 대해 우량한 재무구조와 2020년 실적 개선 등을 고려하면 매력적이라고 분석했다. 아비코전자는 1973년 설립된 전자기기 핵심부품 생산업체다. 칩저항기 등 일본 부품 국산화와 LCD(액정표시장치), 가전기기, 스마트폰, 반도체, 전자장비(전자) 등 IT 전방산업 변화에 따라 성장했다. 아비코전자가 2018년 9월 인수한 아비코테크가 올해 신규 고객사 확보 및 HDI사업 확대로 흑자전환이 기대된다. 수동부품 사업부도 고객사 채용 부진 및 가격 하락이 지속됐지만 5G 스마트폰 개화로 고주파에 따른 노이즈 필터 역할의 중요성이 커지며 개선될 수 있다고 예상했다. 최근 코로나19 바이러스로 재고 수준 역시 타이트하게 이어지는 것으로 파악된다. 아비코전자가 47년간 영업적자를 6차례밖에..

아비코전자(036010)에 대해 적층세라믹콘덴서(MLCC) 빅사이클 진입 후 하반기 칩저항기 가격 효과가 반영될 것이다. MLCC에 이어 칩저항기도 이미 부족하고, 상반기부터 칩저항기 공급량이 늘어나고 있다. 하반기부터는 가격 효과까지 일부 반영될 것으로 기대되고, 2019년엔 DDR5 인덕터 진입도 가시적인 만큼 큰 폭의 실적 성장을 전망한다. MLCC 호황 사이클을 겪으며 수동 부품 출하량의 증가세가 뚜렷한 가운데 칩저항기는 가격 인상까지 이어지고 있다. 글로벌 점유율 1위 업체인 Yageo는 연초부터 가격 인상이 지속됐고 1분기 칩저항기 매출액은 37억 대만 달러로 전년보다 31% 증가했다. 아비코전자도 1분기 실적은 부진했지만, 저항기 매출액은 물량 증가에 힘입어 33% 늘었고, 하반기엔 물량 증..

아비코전자(036010)에 대해 제품 및 고객 다변화로 실적 변동성을 낮추고 있다며 주가 재평가 국면이 지속될 것으로 전망했다. 아비코전자의 지난해 4부기 매출액은 전년동기대비 20.4% 증가한 204억원, 영업이익은 11.9% 감소한 25억원을 기록해 매출액은 시장예상치에 부합하나 영업이익은 예상치를 하회할 전망이며 핵심제품인 시그널인덕터의 매출액이 추정치를 하회하고 성과급 등 일회성 비용이 반영될 것으로 내다봤다. 고객사의 플래그쉽 모델 공급 비중은 안정적이나 출하량이 예상치를 하회했고 중저가폰으로의 침투율이 낮아지면서 시그널인덕터의 지난해 매출액은 264억원으로 전년대비 7% 감소할 것이지만 제품 및 고객 다변화가 진행되며 실적 변동성을 낮추고 있어 견조한 수익성이 이어지고 있는데 이러한 흐름은 올..

아비코전자(036010)에 대해 최대실적 경신은 계속된다고 분석했다. 아비코전자의 주가 할인 요인이 해소될 것이라고 전망했다. 그동안 아비코전자는 모바일과 하이엔드 제품에 대한 매출의존도가 60%로 높아 주가 할인 요인으로 작용했지만 최근 반도체 및 자동차용 제품 매출이 확대되며 실적 변동성이 완화되고 있다고 설명했다. 특히 시그널인덕터 공급이 플래그십 모델에서 중저가폰 모델까지 확대되고 있다는 점을 주목할 만하다고 강조했다. 올해 시그널인덕터 매출액은 334억원으로 전년대비 18% 증가할 것으로 예상했다. 지난 4년간 실적향상에 비례해 아비코전자의 한 주당 배당금이 증가했다고 짚었다. 평균 배당성향을 감안하면 올해도 한 주당 배당금이 증가할 것으로 내다봤다. 올해 한 주당 배당금은 보수적으로 가정해도 ..

아비코전자(036010)에 대해 제품 및 고객사 다변화에 따른 중장기적 성장이 기대된다고 분석했다. 아비코전자의 주력제품인 시그널인덕터의 견조한 매출 성장이 나타날 것으로 전망했다. 고객사 플래그십 스마트폰의 국내외 호평이 이뤄지고 있고 사전예약 역시 역대 최고 수준을 넘어설 것으로 전망되는 점을 주요 이유로 꼽았다. 또 고객사의 중저가 스마트폰 채택 확대가 예상되면서 아비코전자 시그널인덕터의 사상 최대 매출이 기대된다고 강조했다. 시그널인덕터 중심의 매출에서 벗어나 지난해 반도체 DDR용 칩저항기 매출 비중이 확대됐고 LPP 타입 파워인덕터의 빠른 매출 성장, 자동차용 전장부품 매출 확대 등 제품 및 고객사 다변화가 진행중이다. 이에 따라 중장기적으로 안정적인 실적 성장이 가능할 것이라고 진단했다. 아..