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청담러닝(096240)에 대해 적극적인 해외 진출로 실적 성장이 기대된다. 청담러닝은 올해 3분기 매출액이 431억원, 영업이익이 54억원으로 전년 동기 대비 각각 14.5%, 33.5% 증가했다. 초등학생 영어학원인 에이프릴 어학원에서 중고등학생 대상 청담어학원으로 승급하는 학생수가 늘면서 호실적을 기록한 것으로 분석된다. 청담러닝은 프리미엄 영어교육 선두기업으로 베트남 지역에서 1위이고, 중국에서는 현지 2위 교육업체 신남양과의 전략적 파트너 구축으로 영어교육 플랫폼으로서 확실한 경쟁우위를 점하고 있다. 2017년부터 발생한 베트남 로열티 매출 확대와 중국 로열티 매출 반영으로 수익성 개선은 지속될 전망이다. ------------------------------------------------ "블..

청담러닝(096240)에 대해 배당매력이 부각될 전망이다. 앞서 청담러닝의 2분기 실적은 청담러닝 본사 및 CMS에듀 수강생 수 증가에 따라 매출액 429억원, 영업이익 69억원을 기록했다. 전년 동기 대비 각각 15.7%, 51.3% 늘어난 수치다. 청담러닝의 국내 수강생수는 올 상반기 전년 동기 대비 10% 증가하며 턴어라운드했다. 전체 학생수 감소에도 불구, 청담러닝 수강생수 증가는 입시영어에서 실용영어로 변화하는 영어교육 트렌드 변화에 기인한다. 자회사 CMS에듀 또한 학원생수 증가, 베트남 시장 진출로 매출 성장을 나타냈다. 다소 지연된 중국 영어교육사업은 3분기 커리큘럼 커스터마이징 마무리 후, 4분기 본격 시작될 것으로 예상했다. 특히 학생수 1만명을 보유한 '카이둔' 어학원에 대한 로열티 ..

청담러닝(096240)에 대해 중국 수강생 증가와 씨엠에스에듀의 이익률 정상화 여부에 주목해야 한다. 교육사업의 특성상 수강생 증가가 매출 성장을 견인한다. 청담러닝 단독기준의 경우 학령 인구 감소 등의 영향으로 매출액 성장이 제한적이었다. 연결 기준 성장의 대부분은 자회사 씨엠에스에듀의 확장 영향이다. 국내에서 성장 여력이 제한적인 만큼 청담러닝의 미래 성장 동력은 해외 진출이며 아직 해외 매출 비중은 낮지만 콘텐츠를 공급하고 로열티를 받는 구조이기 때문에(추가 비용 발생 제한적) 매출 증가에 비해 이익 증가 속도가 빠른 것이 장점이다. 청담러닝의 체크 포인트는 중국 수강생 증가 속도와 씨엠에스에듀의 이익률 정상화 여부다. 중국의 경우 수강생 1만명 당 영업이익 증가 효과는 2018년 대비 4.2% 수..

청담러닝(096240)에 대해 중국에서 로열티 매출이 임박했다. 청담러닝은 3분기 연결기준 매출액 376억원, 영업이익 40억원을 기록했다. 전년동기 대비 각각 4.9%, 9.8% 증가다. 별도 기준으로는 매출액 193억원으로 11.7% 늘었으며 영업이익 18억원으로 15.3% 증가했다. 별도 실적의 호실적 요인은 초등학생 학생수 확대 및 청담어학원 학생수 감소 효과에 기인한다. 초등학생 학생수는 전년 동기 대비 8% 증가했으며 인력 구조조정 및 태블릿PC 감가상각비 감소 효과로 수익성 개선이 나타났다고 평가했다. 중국 사업의 경우 로열티 매출은 더 확대될 것으로 내다봤다. 중국향 로열티 사업은 직영점 2개에서 연말까지 4개 확보가 예상된다. 본격적인 JV설립이 마무리되면 가맹점 확대는 더욱 가파르게 나..

청담러닝(096240)에 대해 중국 교육 사업이 본격적으로 개시된다. 청담러닝은 9월 중국 신학기 시작과 동시에 총 10개 학원을 오픈했다. 학생수 약 1000명을 확보한 것으로 보이며 예상보다 빠른 로열티 수입 발생이 가능할 것으로 보인다. 청담러닝은 지난 7월 중국 최대 국영교육기업인 신남양의 자회사인 온리 에듀케이션(Only Education)과 조인트벤처(JV) 설립 후 중국 유아 영어교육 시장으로 진출할 것을 밝혔다. 10개 학원은 JV 신규학원 2개, 기존 신남양 학원 4개, 상해교통대학교 부설 유치원 4개로 구성됐다. JV 뿐 아니라 기존 학원, 유치원 진입이 빠르게 시작되고 있어 예상보다 빠른 로열티 수입 발생이 가능할 것으로 전망된다. -----------------------------..

청담러닝(096240)의 뛰어난 성장성과 안정적인 실적이 주가상승의 배경이라며 추가상승 가능성이 크다. 최근 두 달 간 청담러닝 주가는 40% 넘게 상승했음에도 불구하고, 내년 컨센서스 기준 10배에 거래 중이며 이는 국내 경쟁업체와 유사한 수치에 불과하다고 평가했다. 청담러닝은 지난 7월 26일, 중국 최대 국영교육기업인 상해신남양지분 유한공사의 자회사인 Only Education과 JV를 설립하고, 중국 유아 영어교육 시장으로 진출할 것임을 발표했다. Only Education은 전국에 2300여개의 학원과 240만명의 수강생을 확보한 중국의 대표 교육 업체다. 청담러닝은 JV를 통해 기존 파일럿 시스템으로 1개 운영하던 중국 내 에이프릴 학원 사업을 본격적으로 진행할 예정이다. 올해 추가적으로 2개..

교육 전문기업 청담러닝(096240)의 베트남과 중국 사업 성장 동력(모멘텀)에 주목하라고 조언했다. 청담러닝이 베트남 영어 학원 시장 1위에 올랐다는 사실에 주목했다. 로열티 수입이 매년 증가하고 있어서다. 청담러닝의 베트남 지점이 57개고 원생도 약 2만5000명으로 로열티 수입을 안정적으로 늘릴 것이며 중·고등학생 대상 청담어학원이 진출하면 원생이 2배 이상 증가할 가능성도 있다. 지난해 9월 상해1호점을 낸 중국 시장에도 주목하라는 조언이다. 중국 교육업체 'Only Education'과의 협업이 계획보다 늦춰젔지만 이미 주가에 반영됐다는 분석이다. 하반기에 중국 시장 진출이 재개되면 주가는 최근 3년 새 가장 높았던 지난 2016년 수준을 빠르게 회복될 것이다. ------------------..