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파라다이스(034230)에 대해 2분기 영업손실 57억원이 추정되지만 복합리조트 및 정킷 도입으로 인한 차별화된 자체 경쟁이 긍정적인 흐름을 보이고 있다. 2분기 실적은 카지노 매출 1902억원, 영업손실 57억원이 전망된다. 매출은 견조한 중국 VIP 수요와 파라다이스시티의 빠른 성장세를 반영해 추정치 대비 상향 조정됐다. 다만 영업비용은 1분기보다 높은 2247억원이 추정된다. 원더박스 개장으로 인한 고정비 추가와 광고비 집행을 고려한 수치라고 분석했다. 복합리조트와 정킷 도입이 가져온 긍정적인 세부 흐름에 주목할 필요가 있다. 2분기 중국 VIP 방문객 수는 11,335명으로 인당 드롭액도 지난해 2분기 이후 지속으로 상승하고 있다. 건전한 드롭액 성장으로 판단된다. 이 같은 긍정적인 흐름은 우호적..

카지노 복합 리조트 파라다이스(034230)에 대해 꾸준한 매출 증가로 본격적인 이익 현실화를 앞두고 있다. 파라다이스 카지노 부문에서 드랍액은 매 분기 최대치를 경신 중이다. 지난달 드랍액은 전년 동월 대비 62% 늘었고 매출은 72% 증가했다. 중국인 VIP(지출 규모가 큰 방문객)도 지난해보다 63%나 늘었다. 지난해 2차 개장한 인천 영종도의 파라다이스시티가 개장 관련 고정비용으로 실적이 부진하지만 매출 성장세는 지속 중이다. 지난달 파라다이스시티 매출액은 268억원으로 손익분기점 실현을 위한 월 300억원 매출에 근접했다. 드랍액 증가와 안정적인 홀드율을 기반으로 건강한 매출 성장을 확인했다. 하반기 성수기에 진입 중이고 3분기에는 한중 항공노선이 확대 예정이어서 중국인 방문객도 늘어날 것으로 ..

복합리조트 파라다이스시티를 통한 방문객 유인 역량 차별화로 중국 인바운드 회복 수혜 가장 클 것으로 보이는 파라다이스(034230)를 업종 톱픽(최선호종목)으로 제시했다. 카지노 산업의 경쟁 심화와 중국 반부패정책 등 비우호적 외부변수를 반영 산업 의견은 중립으로 제시한다. 최근 중국인 인바운드 회복 추세에는 주목해 볼 필요가 있다. 중국 인바운드 회복으로 국내 외국인 카지노 사업자가 수혜 받을 수 있는 구간이다. 다만 개별 사업자의 중국VIP 모객 역량 및 인바운드를 매스로 전환시킬 역량을 살펴봐야 한다. 한중 항공회담은 상하이, 베이징 등 주요 도시와 항공편을 증편하며 중국 고객에 대한 접근성을 확대하고 있는 것으로 봤다. 또한 중국인 단체관광 재개 등 한중관계 개선이 가시화되고 있고 중국인 인바운드..

복합리조트 파라다이스시티의 2차 개장으로 매출 증대가 본격화하면서 올 2분기부터 파라다이스(034230)의 실적이 개선될 것으로 전망했다. 호텔·리조트·카지노 등을 운영하는 파라다이스는 지난해 4분기 매출액이 2168억원으로 전년 동기 대비 14% 늘었고 영업손실은 134억원으로 적자가 지속됐다. 지난해 9월 파라다이스시티의 2차 개장에 따른 고정비 지출과 인센티브 증가로 적자폭이 컸다는 분석이다. 하지만 드롭액(카지노 이용객이 칩으로 바꾼 금액)은 약 1조6000억원으로 전년 동기 대비 20% 늘었고 중국과 일본 고객 매출이 각각 17%, 27% 성장했다. 올 1월 드롭액은 5577억원으로 4개월 연속 5000억원 이상을 유지하고 있다. 특히 중국인 VIP 드롭액이 1866억원으로 지난해 12월보다 5..

파라다이스시티(034230)에 대해 10월 파라다이스시티 카지노 매출 성장률은 30% 넘을 것이며 높은 매출 성장의 근원은 일본의 견조한 성장에 더해진 중국 고객 회복 덕분이라고 분석했다. 올 10월 파라다이스시티 카지노 매출은 260억~300억원으로 전년 동기 대비 각각 30~50% 증가할 것으로 예상된다. High-roller 유입으로 홀드율 변동이 있었던 점을 고려하면 드롭액 성장률은 이보다 높을 것으로 전망된다. 호텔의 경우 지난해 3분기 OCC는 50% 미만이었으나 내국인 중심의 수요가 더해진 덕분에 올해 3분기는 70% 이상을 달성한 것으로 파악된다. 호텔 사업은 연간 영업이익의 50% 이상을 3분기에 달성하기 때문에 3분기 실적이 중요한데 이번 분기 성과를 통해 1-1차 시설이 안정화되고 있..

파라다이스(034230)에 대해 2분기 실적이 시장 예상보다 부진할 것이다. 파라다이스의 지난달 매출액은 576억원으로 예상치 601억원에 못미쳤다. 2분기 예상 매출액도 1816억원으로 기존 추정치 1839억원, 시장 예상치 1914억원에 비해 부진할 것으로 전망된다. 주식시장에서는 2분기뿐만 아니라 3분기와 4분기 월별 매출액을 크게 성장하는 것으로 이미 추정해 놓고 있다. 중국인 VIP 고객의 회복이 안되는 상태에서 이미 높아져 있는 눈높이를 향후에도 맞추지 못할 가능성이 크다고 지적했다. 올해 연간 영업이익도 73억원을 기록해 파라다이스가 제시한 가이던스 150억원을 한참 밑돌 것으로 예상했다. 중국 VIP가 회복되지 않고 있고, 파라다이스시티 2차 오픈 이후에 각종 비용이 급증하기 때문이며 이자..

파라다이스(034230)에 대해 중국인 성과 회복세가 예상보다 더디다. 중국인 성과 회복세가 예상보다 더디다는 점 등을 반영해 올해 순이익 추정치를 18% 하향했다. 일본인VIP, 기타VIP, 매스 등 성과 확대 지속, 중국인 관광객 회복에 대한 기대감, 파라다이스시티 성장성은 유효해 매수 의견을 유지한다. 2월 카지노 드롭액은 4192억원으로 전년동월대비 10.2% 증가했다. 매출액은 3.8% 증가한 437억원이었다. 국적별로 중국인VIP는 41.7% 감소했지만 일본인 VIP 63.9% 증가, 기타VIP도 88.2% 늘어나는 등 호조세를 이어갔다. 부산과 제주 영업장은 작년 12월부터 중국인VIP 부진이 지속되고 있다. 작년 4월 개장한 카지노 복합리조트 파라다이스시티 성장 모멘텀은 유효하다는 평가다...