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한섬(020000)의 1분기 연결 매출과 영업이익은 전년동기 대비 각각 35.2%, 5.7% 증가한 3305억원과 291억원을 기록하며 시장 기대치(영업이익 272억원)를 소폭 상회했다. 전년도 일회성 수익(부가세 환급 69억원), 지난해 전개 중단 브랜드 3개 매출 이탈 영향으로 낮은 매출 성장률을 기록했을 것으로 예상된다. 감익은 전년도 일회성 수익(부가세 환급 44억원), 올해 전개 중단 예정인 6개 내외 수입브랜드 재고 소진을 위한 할인 판매 영향에서 기인했을 것으로 보인다. 인수사업부(한섬글로벌·현대G&F) 매출과 영업이익은 각각 1308억원, 56억원으로 전망된다. 수익 구조 효율화(중국 법인 손실폭 축소 등)와 재고충당금 환입 효과가 있었을 것으로 보인다. 인수사업부(한섬글로벌·현대G&F)의..

컴투스(020000)에 대해 밸류에이션 정상화가 기대된다. 컴투스가 1분기 매출액 1140억원, 영업이익 394억원을 기록해 시장 기대치를 하회하는 실적을 냈다. 하반기에는 단일 게임 의존도가 높아 적용 받던 할인 요인이 사라질 것으로 진단했다. 컴투스는 2분기 주력 게임 서머너즈워의 4주년 프로모션이 예정됐다. 3분기에는 스카이랜더스 모바일, 4분기에는 서머너즈워 MMORPG가 신작 게임으로 출시될 전망이다. 서머너즈워 4주년 이벤트와 길드 업데이트가 예정돼 트래픽과 매출 반등이 가능할 전망이며 3, 4분기에는 신작 게임이 출시돼 매출 다변화와 탑라인 성장이 가능할 것이다. 또 신작 효과로 서머너즈워에 대한 높은 매출 의존도도 점차 감소해 밸류에이션 정상화가 이뤄질 것이다. ---------------..

한섬(020000)에 대해 브랜드 매출을 회복하고 비용을 효율화하면서 오는 1분기 양호한 실적을 거둘 것이라고 전망했다. 한섬의 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 38% 증가한 3366억원, 영업이익은 6% 성장한 291억원을 기록할 것이다. 별도 기준 매출 전망치는 4% 늘어난 2048억원, 영업이익은 7% 감소한 246억원이다. 한섬은 최근 의류소비심리가 회복돼 자체 브랜드의 매출이 상승한 것으로 나타났다. 일부 수입브랜드를 철수하면서 발생한 손실을 상쇄할 수준인 것으로 파악됐다. 지난해 환급 받은 부가세 44억원을 제외하면 수익성도 개선됐다. 매출이 부진한 브랜드를 정리하고 새로운 브랜드를 안정화 한데다 자사 온라인몰의 판매 비중이 늘어 판관비가 감소하는 추세다. 부진한 브랜드의 철수 비용은 지난..

한섬(020000)에 대해 지난해 4분기 실적이 기대치를 밑돌 것이라고 밝혔다. 재고충당금 설정 등으로 지난해 4분기 실적이 부진할 것이며 주력 상품이 코트로 올 겨울 패딩 유행에서 빗겨나가 있었으며, 끌로에·모덴 등 일부 브랜드 철수에 따른 매출감소 영향도 있었다. 한섬의 연결기준 영업이익이 전년 동기 대비 10% 감소한 292억원, 매출은 72% 줄어든 4240억원을 기록할 것으로 추정했다. 다만 올해는 부진 브랜드 철수 및 온라인 비중 상승 등으로 수익성이 큰 폭으로 개선될 것으로 내다봤다. 올해 예상 영업이익은 1148억원, 매출은 1조3609억원이다. 현재 온라인 영업이익률은 약 40%로 수익성에 본격적인 변화가 나타날 것이며 올해 한섬닷컴 매출이 750억원을 기록해 매출비중이 9%까지 상승할 ..

한섬(020000)에 대해 인수·합병한 브랜드의 실적이 개선되면 주가는 4분기에 저점을 찍은 뒤 내년부터 오를 것으로 전망했다. 한섬은 지난 3분기 연결 기준 잠정 매출액이 전년 동기 대비 91.9% 증가한 2824억원을 기록했지만 영업이익은 27.4% 줄어든 96억원이라고 지난 10일 공시했다. 홈쇼핑 브랜드인 'MOTHAN'을 정리하며 할인판매가 늘어나 재고처분 손실이 생겼다. 수익성이 높은 브랜드인 'TIME', 'SYSTEM' 등의 성장세는 둔화한 반면 아직은 적자를 기록하고 있는 신규 브랜드 매출만 늘어나 지난 3분기 실적이 줄었다. SK네트웍스 패션사업부 중국 법인의 비용과 매년 8월 진행하는 패밀리 세일 규모가 커지면서 실적이 감소했다. 한섬은 지난 2월 SK네트웍스 패션사업부를 인수했다. ..

한섬(020000)에 대해 3분기 실적도 양호할 전망이다. 2018년까지 두자릿수 매출 증가가 계속될 것이며 3분기 연결 영업이익은 161억원으로 전년동기대비 20% 증가할 것으로 전망했다. SK네트웍스 패션 부문의 합산 영업이익은 117억원으로 전망했다. 인수 당시 우려했던 영업 부진 고민은 사라졌다. 지난 3월 이후 반영된 동 부문에 대한 한섬 지분율이 100%라는 점에서 지분 희석 등 실적 개선 효과에 부정적 요소도 없다고 분석했다. 이와 함께 국내 별도 법인 연간 매출은 7791억원으로 전년동기대비 9.6%, 영업이익은 859억원으로 17.5% 증가할 것으로 추정했다. 연결 매출은 1조2749억원으로 79%, 영업이익은 970억원으로 34% 증가할 것으로 전망했다.

한섬(020000)에 대해 양호한 2분기 실적을 거둔 것으로 추정된다. 2분기 연결 매출과 영업이익은 전년 동기 대비 106.5%, 69.5% 증가한 2999억원, 137억원으로 예상된다. 별도 기준 2분기 영업이익은 12.8% 증가한 94억원으로 추산된다. 2015년 이후 론칭된 신규 브랜드 영향으로 원가율이 0.3%포인트 상승하겠지만 수익 기여를 고려하면 이익 개선이 가능할 것이란 설명이다. 또한 올 3월부터 반영된 SK네트웍스 패션 부문 인수에 따른 연결 효과는 연중 계속될 것으로 전망했다. 올해 연결 기준 매출과 영업이익은 전년 대비 각각 78.8%, 38.5% 증가한 1조2729억원, 998억원으로 전망했다. 아울러 SK네트웍스를 제외한 한섬 자체의 성장동력도 유효하다고 진단했다. 별도 기준 매..