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기업은행(024110)에 대해 비상장주식과 사모펀드 관련 비이자이익 부문이 선전한 덕에 시장예상치를 웃도는 실적을 기록했다고 분석했다. 어려운 대외여건 속에서도 기업은행 특유의 안정적 실적과 높은 배당수익률이 강점이다. 기업은행의 올해 3분기 지배순이익이 5203억원으로 시장예상치를 11% 상회했다. 주로 은행 별도 기준 유가증권 관련 손익과 연결대상 SPC, 수익증권 관련손익이 합산으로 전분기 대비 717억원 증가한 덕분이며 3분기 순이자마진(NIM)은 1.95%로 전분기 대비 1bp 하락했고, 유동성비율인 LCR의 선제적 관리를 위해 장기 중 금채 조달을 늘리면서 이자비용이 늘어난 결과다. 대출 성장과 건전성도 양호하다고 평가했다. 3분기 은행 총대출은 전분기 대비 1.8% 증가했다. 중소기업 대출 ..

기업은행(024110)에 대해 정부의 은행에 대한 직간접적 규제 강화 시 안정적 대안이 될 것이라고 밝혔다. 지난주에 있었던 금감원장의 은행권 배당 자제 관련 발언이 은행주 투심에 부정적 영향을 미치고 있다. 그러나 기업은행은 정부 배당 세수의 원천이라는 특수성으로 기존 배당 정책 유지가 가능할 전망이다. 정부(기재부)의 주요 배당 세수 원천 1위는 한국전력, 2위는 기업은행이며 정부의 공공기관 배당성향 가이드라인도 정책의 일관성 측면에서 유지될 가능성이 높다. 기업은행의 올해 예상 주당배당금(DPS)을 560원, 배당 수익률을 3.7%로 제시했다. 금융위기 직후 국내 모든 은행들이 중소기업 여신 축소 정책을 펼치는 가운데, 기업은행만 유독 높은 수준의 중기 대출 공급을 유지하고 있다는 점도 투자포인트로..

기업은행(024110)에 대해 자산건전성이 개선되고 있으며 중소기업대출로 성장성이 부각된다. 3분기 순이익으로 4468억원을 기록했는데 신규 NPL(부실채권) 축소와 실질연체율 하락 등 자산건전성 개선이 강화되는 추세다. 기업경기 개선에 따른 신규부실 축소와 선제적 부실자산 처리 효과로 향후 대손비용 추가 하락이 예상된다. 기업은행의 중소기업대출로 인한 성장 여력 역시 높게 평가했다. 부동산시장과 가계부채 경계감 확대로 중소기업대출로 성장의 축이 이동하고 있다. 자산성장 여력과 가산금리(NIM), 건전성 측면에서 기업은행에 불리하게 적용받던 요인들의 영향력이 축소되고 있다고 평가했다. 중소기업대출에 대한 제도적 지원과 자체적인 설비투자 수요 확대가 병행되고 있는 데다 높은 중기대출 지배력으로 우호적인 영..