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LG디스플레이(034220)에 대해 OLED TV의 패널가격이 5년 만에 상승할 전망이며 이제 OLED TV의 가치를 주가에 반영할 시점이라고 분석했다. 올해 LG디스플레이의 OLED TV 패널 수요는 연간 생산능력(capa)의 30%를 초과한 380~400만대 수준으로 예상된다. 이는 글로벌 TV 세트업체들의 OLED TV 모델 라인업이 전년 대비 2배 증가한 30개 모델로 증가한 데다 2500달러 이상 프리미엄 TV 시장에서 OLED TV 점유율이 40%를 웃돌고 있기 때문으로 판단했다. 올해 LG디스플레이의 65인치 OLED TV 패널 출하 비중은 전년의 34% 대비 크게 증가한 45%로 예상돼 55인치 OLED TV 패널 판가(ASP) 대비 1.7배 높은 65인치 출하 비중확대는 OLED TV의 ..

LG디스플레이(034220)가 2018년1분기 24분기만에 영업적자로 전환할 것으로 예상된다. 올 1분기 매출액은 전분기 대비 18% 감소한 5조8000억원으로, 영업이익은 1336억원의 적자가 예상된다. LCD(액정표시장치) 패널가격 하락이 예상보다 더 오래 지속되고 있고 중소형 OLDE(유기발광다이오드) 패널 출하량이 고객사 스마트폰 모델 출시 지연으로 줄어들어 전분기대비 손실규모가 확대됐기 때문이다. 패널가격 하락을 반영해 2018년 연간 영업이익 추정치를 기존보다 73% 하향조정한 4428억원으로 추정했다. 패널가격 하락 외에도 애플 OLED폰 수요부진에 따른 하반기 중소형 OLED 패널사업의 적자 규모 확대도 실적 하향의 요인이며 중소형 OLED 설비투자 규모를 축소하고 대형 OLED 설비투자 ..

LG디스플레이(034220)에 대해 미래 방향성에 대한 시장의 불확실성이 최고조에 이르렀다. LG디스플레이의 1분기 실적은 매출액 6조1290억원, 영업적자 720억원을 예상한다. LCD가격 하락이 1분기에도 지속됐고 원·달러 환율도 우호적이지 않다고 분석했다. 스포츠이벤트에도 불구하고 수요가 강하지 않았고 중국 패널업체들의 가파른 양품률 개선으로 공급과잉이 만연하다. 아이폰x 판매부진에도 불구하고 아이폰 8/8+로 수요 이전 제한됨에 따라 중소형패널 사업 성과도 시장기대에 부합하지 못할 것으로 전망했다. 모든 사업부분 전망이 불투명하다는 분석이다. LCD는 노광기 생산능력에 기반한 제한적 공급증가에도 불구하고 중국 업체들의 쉬지 않는 생산능력 확대와 TV, PC 등 대화면 기기의 만성 수요 부진이 계속..

LG디스플레이(034220)에 대해 1분기 영업이익이 6년만에 분기 적자를 기록할 것으로 추정된다. 다만 대형 OLED에 대한 기대감은 유효하다. LG디스플레이의 1분기 실적은 매출액 6조 원, 영업적자 820억 원으로 6년 만에 분기 적자를 기록할 것으로 추정됐다. 이는 1분기 주요 크기별 LCD TV 패널 가격이 6~10%나 하락함에 따른 것이라는 설명이다. TV 수요 부진이 지속되는 가운데 중국 패널 업체들의 생산량이 늘어남에 따라 공급과잉 현상이 점점 심화되고 있다. 평균 원달러 환율 역시 전분기 대비 3.2% 하락한 것도 수익성 악화에 영향을 미쳤다. 2분기에도 영업적자가 예상됐다. 제조사들은 추가적인 패널 가격 하락을 감안해 패널 재고 축적을 서두르지 않고 있다. 이에 따라 성수기인 3분기용 ..

LG디스플레이(034220)에 대해 올해 2분기부터 OLED TV 패널 가격 하락세가 멈추고, 이에 따라 주가 역시 복원될 것이다. 최근 1개월 간 LG디스플레이 주가는 14% 하락했다. 올해 예상 실적 기준 주가순자산비율(PBR)은 0.6배로 역사적 최저치다. OLED TV 패널 적자 지속 우려, 중국 BOE 10.5세대 신규가동 라인에 따른 LCD TV 패널 공급과잉 우려 등이 반영된 결과다. OLED TV 패널에 대한 우려는 4월부터 해소될 것으로 예상하고, BOE 신규가동과 관련해서는 이미 주가에 선반영된 것으로 보인다고 분석했다. 최근 전체 발행주식의 10%를 차지하는 공매도 영향에 따른 주가 하락도 2분기부터 시작될 업황 개선에 따라 빠르게 복원될 것으로 전망했다. 이달 현재 LG디스플레이 O..

LG디스플레이(034220)에 대해 LCD 패널 가격 하락으로 수익성이 악화될 것으로 예상된다. 1분기 매출과 영업이익은 각각 전년 동기 대비 97%, 15% 감소한 6조원, 220억원을 기록할 것으로 내다봤다. TV부문의 경우 OLED TV 패널 부문 적자 규모 축소에도 불구 LCD TV 패널 가격 하락이 1분기 내내 지속됐다. 모바일 부문도 OLED 라인 적자 규모가 전분기 대비 증가한 것으로 판단된다고 분석했다. 3월 말 65인치 패널 가격은 301달러로 12월말보다 15.61% 하락했다. 전체 매출에서 65인치 이상 하이엔드 패널 비중이 높은 LG디스플레이의 타격이 불가피하다. 1분기 실적 시즌을 앞두고 주가는 단기 조정이 불가피할 전망이다. LCD 부문 수익성 악화로 인한 연간 실적 추정치가 감..

LG디스플레이(034220)에 대해 올해 1분기 실적이 부진할 것이다. 다만 실적 부진에 따른 주가 하락은 저가 매수 기회라 평가했다. LG디스플레이의 1분기 영업이익을 312억으로 추정했다. 시장 컨센서스(증권사 추정치 평균)인 1111억원을 크게 밑도는 수준이다. 이같은 실적 불확실성이 반영되면서 LG디스플레이의 최근 6개월간 주가는 14% 하락했다. 현재 LG디스플레이의 주가는 실적 부진이 선반영된 것이며 주가는 1분기 실적 발표를 기점으로 역사적 최저 밸류에이션 구간인 2만7000~2만8000원 수준에서 바닥을 형성할 것으로 기대돼 향후 하락위험보다는 상승여력이 큰 것으로 판단된다. LG디스플레이의 영업이익은 1분기 실적을 저점으로 4분기까지 증익 추세가 지속될 것이라는 전망이다. LG디스플레이의..