블루오션스탁

KG이니시스(035600)에 대해 하반기 분기 기준 최대 실적을 지속적으로 경신할 것이다. KG이니시스의 3분기 매출액과 영업이익을 전년 동기 대비 28.6%, 3.5% 증가한 2545억원, 277억원으로 예상했다. 이는 창사 이래 최대 실적이다. 대형 가맹점의 3분기 거래액이 전년 동기 대비 34.9% 증가한 4조5000억원, 중소형·글로벌 가맹점은 9.3% 늘어 2조7000억원으로 상향될 것라며 KG에듀원·KG모빌리언스(046440)의 전분기 대비 실적 성장과 할리스에프앤비의 안정적인 흑자도 지속될 것으로 분석했다. 올해 예상 매출액은 1조원을 달성할 전망이다. 동사의 올해 매출액과 영업이익을 전년 동기 대비 23.9%, 15.6% 증가한 1조원, 1132억원을 기록할 것으로 예상했다. 고수익·온택트..

KG이니시스(035600)에 대해 본업인 전자결제 사업이 순항하고 있는 만큼, 본업과 무관한 인수합병(M&A) 등의 할인 요소가 현재 주가에 과도하게 적용됐다고 평가했다. KG이니시스는 NHN한국사이버결제, 토스페이먼트 등과 경쟁 관계에 있으며, 국내 전자결제시장을 선도하는 업체로 꼽힌다. 다만 이전에는 KG그룹 내 본업과 관계없는 사업인수에 참여해왔으며, 네이버(035420)와 쿠팡 등 이커머스 업체의 결제 기능 내재화 이슈 등으로 인해 기업가치에 지속적으로 할인이 적용돼왔다. 이와 같은 할인 요소는 현재 기업 가치에 과도하게 반영돼 있다. 현재 향후 결제 사업과는 무관한 사업과 추가 M&A를 고려하고 있지 않는 만큼 주가에는 위 요소들이 과도하게 적용됐다. 결제 기능 내재화를 위해서는 월 1조원 이상..

KG이니시스(035600)에 대해 올해 실적 상승이 기대된다. 올해 KG이니시스의 예상 매출액은 1조1000억원으로 전년 동기 대비 15.8% 늘어날 것으로 기대된다. 영업이익은 25% 성장한 1077억원을 기록할 것으로 전망된다. 신종 코로나바이러스감염증(코로나19) 영향에도 불구하고 1분기 매출액이 전년 동기 대비 5% 증가할 것으로 예상된다. 주요 고객군인 여행업의 수요 증가로 2분기부터 본격적인 매출 증가가 기대된다. KG이니시스는 올해 신규 가맹점 확보와 글로벌 가맹점 제휴 확대로 2020년에도 20% 이상의 매출 성장이 기대된다. 또 자회사 KG모빌리언스는 올해 휴대폰 소액결제 한도 상향과 자회사 합병에 따른 이익 성장이 커질 것으로 전망된다. 1분기 회사의 예상 매출액은 2394억원으로 전년..

KG이니시스(035600)에 대해 동부제철 인수에 따른 영향이 우려했던 것에 비해 적은데다 하반기 실적 성장 폭은 보다 확대될 전망이다. 회사의 주가 불확실성을 야기했던 KG그룹의 동부제철 인수 건은 16일 KG이니시스가 280억원을 투자해 동부제철의 지분 약 5.6% 지분 확보하는 것으로 마무리됐다. 재무적투자자(FI)와 그룹 타 계열사 중심으로 인수가 진행됨에 따라 우려에 비해 인수 규모가 적어 기업 인수합병(M&A)에 따른 불확실성이 해소 구간에 진입했다는 평가다. 반면 카드수수료 인하 및 네이버(035420)·GS홈쇼핑(028150)의 가맹점 이탈에도 불구 상반기 영업이익은 전년 동기 대비 6.2% 증가한 404억원을 기록했다. 적극적인 신규 가맹점 확보와 카드결제중개(VAN) 부문의 성장, 자회..

KG이니시스(035600)에 대해 카드 수수료 인하 영향으로 올해 실적 정상화를 기대해 볼 수 있다고 전망했다. 현재 주가는 과매도 국면이라는 판단이다. 별도기준 KG이니시스의 올해 매출액은 5080억원으로 전년 대비 5% 성장에 그치나, 영업이익은 432억원으로 14% 성장이 예상된다. 또한 지난 4분기 자회사 KG모빌리언스의 일회성적인 대손충당금 설정으로 부진했던 연결실적은 올해 다시 정상화될 전망이다. 연이은 악재 속에 동사 주가는 현재 역사적 밸류에이션 하단에 위치해 과매도 영역에 있다. 카드 수수료 인하 영향으로 외형은 감소하나 수익성에는 직접적 영향 없다고 분석했다. 지난해 대형 고객인 네이버와 G사가 이탈하면서 별도기준 매출액이 역성장했으나 국내 30개 신규 대형 고객과 원화결제서비스를 원하..

KG이니시스(035600)에 대해 카드수수료가 영업이익에 미치는 영향은 제한적일 것이라고 진단했다. 정부의 카드 수수료 인하 정책으로 결제 관련 시스템(PG, VAN) 사업자의 수익성이 악화될 것이란 우려로 KG이니시스의 주가가 하락했다. 하지만 PG사의 수수료는 판매자와 협상하는 부분이자 온라인 판매의 신용을 보증하는 비용으로 수익성은 유지될 전망이다. 이번 보고서에 따르면 온라인 쇼핑 거래가 발생했을 때 PG사는 일반적으로 약 3.5%의 수수료를 부과하며 이를 매출로 인식한다. 이후 카드사에 약 2.2%, 웹호스팅사에 약 1.0%를 정산해 주고, PG사는 약 0.3~0.4% 내외의 수수료를 영업손익으로 인식한다. PG사 수수료는 카드사가 아닌 판매자와의 협상을 통해 결정되는 구조라는 것이다. 비대면으..

## KG이니시스(035600) 당사는 전자지불결제업(PG)을 주 사업으로 하고 있습니다. 전자지불결제 서비스는 쇼핑몰등 인터넷상에서 지불결제가 필요한 업체에게 지불결제시스템을 구축해 주고 지불승인과 매입, 대금정산 등의 업무를 지원하는 서비스를 말합니다. (1) 영업개황-전자상거래 KG이니시스는 지난 1998년 창립한 국내 최대 전자결제업체로 사업 시작 후 국내 최초로 암호화 인증기술과 데이터 보호기술, 전자서명기술을 기반으로 안전한 전자결제솔루션을 제공, 2년 여 만에 국내 인터넷 전자결제 서비스 분야 1위 기업으로 성장했습니다. 또한 재무적인 안정성을 인정받아 설립 4년 만에 업계 최초 코스닥 시장에 상장되었으며, 자체 개발한 지불서비스 브랜드인 '이니페이(INIpay)'는 국내 신용카드 PG시장에..