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현대리바트(079430)에 대해 기업간거래(B2B) 수익성 회복과 기업과소비자간거래(B2C) 부문의 점진적 실적 기여 확대를 통한 자기자본이익률(ROE) 개선 등이 건자재 및 가구업종 대비 저평가 축소 요인이 될 것으로 평가했다. 올해 연간 현대리바트의 연결 기준 매출액은 전년 대비 0.4% 증가한 1조5021억원, 영업이익은 16억원으로 전년 대비 흑자전환을 기록할 것으로 추정한다. 원재료 가격 하락에 따른 B2B 빌트인 수익성 회복, B2C 가구의 점진적 회복을 통한 믹스(Mix) 개선, 지난해 대규모 적자에 기인한 실적 기저 효과는 하반기에 뚜렷한 손익 개선 흐름으로 이어질 것으로 봤다. 다만 B2B 사업 매출은 주요 해외 가설현장 준공에 따른 공백으로 전년 대비 감소할 것으로 예상했다. B2C 부..

현대리바트(079430)에 대해 매출 성장세와 원가 개선 효과가 이어질 것이다. 2분기 추정치를 하회하는 실적을 기록했으나 일회성 비용에 기인한 것이며 가구 매출 성장세가 지속되고 있고 원가절감 투자 효과가 본격화하고 있어 투자포인트는 여전히 유효하다고 판단했다. 또한 최근 정부의 적극적인 부동산 공급 대책으로 B2B 건자재에 대한 물량 증가가 기대되고 있다는 점도 타 인테리어 및 가구업체 대비 수혜 받을 수 있는 부분이다. 현대리바트의 2분기 연결 매출액은 전년 대비 16.8% 증가한 3529억원, 영업이익은 67.6% 오른 100억원이다. B2C와 B2B가구 매출 반등에 따른 원가 개선 효과가 있었으나 해외 매출채권 대손처리에 따른 일회성 비용(약 40억원)이 발생해 시장 추정치(130억원)를 하회했..

현대리바트(079430)에 대해 토탈인테리어 회사로의 전환에 따른 구조적 성장이 이뤄지면서 경쟁력이 더욱 확대할 것으로 전망했다. 현대리바트는 향후 운영전략을 ‘토탈인테리어 회사’로 전환을 모색하고 있다. 현재는 주방용 가구를 중심으로 리모델링 사업을 영위하고 있지만 올 하반기부터 아이템 추가를 통해 토탈인테리어 회사로 전환을 시작한다는 계획이다. 당초 현대리바트는 토탈인테리어 진출로 인한 추가적인 인력 확보와 공격적인 영업망 확대에 따른 인건비 부담을 우려했다. 그러나 현재 제시하고 있는 전략은 주방용 가구 수익성 개선을 기반으로 주방 이외 아이템을 추가하는 것으로 고정비 증가에 대한 부담은 완화될 것이라는 설명이다. 이러한 전략은 그룹사 차원에서 이뤄지고 있다. 그룹 내 상품 제조 경쟁력과 다양한 유..

현대리바트(079430)에 대해 3분기 실적이 기대치에 못 미쳤다. 3분기 매출액 3383억원은 기대치에 부합했지만, 영업이익은 126억원으로 기대치에 못 미쳤다. 고마진 사업부인 선박가구 매출액 감소, 기업경기 악화로 사무용 가구 발주 누락, 현대H&S 단체복 매출 이연에 따른 영향으로 해석된다. B2C 가구 매출도 예상보다 낮은 수치를 기록했는데, 이는 백화점 채널 감소로 인한 영향과(2017년 3분기 25개점, 2018년 3분기 4개점, 매출액 26억원) 업황부진으로 인한 가정용가구·주방용가구 부진이 이어졌기 때문이며 전체적으로 가구부문 매출액은 2251억원으로 전년보다 1.6% 성장, B2C가구 매출액 감소가 크지 않았다는 점에서 오히려 긍정적이라고 평가했다. 4분기엔 실적 성장을 재개할 것으로 ..

현대리바트(079430)에 대해 2분기 실적이 기대치를 상회했다고 분석했다. 현대리바트는 2분기 매출액 3399억원, 영업이익 171억원을 기록했다. 전년 동기 대비 각각 74.9%, 45.4% 증가다. 매출액은 기대치에 부합했으며 영업이익은 약 20억원을 상회했다. 빌트인가구 공급물량 증가, 인테리어 제휴점 증가로 인한 부엌용가구 성장률 확대, 전분기 대비 감소한 광고비 등이 영향을 끼쳤다. 현대리바트의 실적 성장세가 지속할 것으로 전망했다. 주방용가구 영업실적 기여도가 더 커질 것이라는 분석이다. 주방용가구의 경우 하반기 광고를 통해 브랜드 로얄티를 높여갈 계획이며 제휴점 확대가 지속적으로 이뤄지고 있는데다 외형매출 성장으로 인해 영업적자폭도 빠르게 감소하고 있기 때문이라고 분석했다. --------..

현대리바트(079430)에 대해 올해 1분기 실적은 비용증가의 영향으로 아쉬운 결과로 평가된다면서도 2분기는 외형성장과 함께 비용부담이 완화해 이익 성장은 가능할 것이라고 분석했다. 현대리바트의 2분기 실적이 기대치에 충족할 것으로 전망됐다. 현대리바트의 2분기 매출액과 영업이익을 각각 2401억원, 152억원으로 추정했다. 이는 전년 동기 대비 75%, 29.1% 증가한 수치다. 긍정적 실적을 예상하는 근거로 빌트인가구 공급물량 증가가 이어질 것으로 예상하고, 인테리어 제휴점 증가로 인한 효과와 1분기 부담으로 작용했던 광고비 금액 감소, 1분기 대비 영업인력 증가로 인한 부담이 낮아질 것으로 판단되기 때문이다. 또 현대H&S 합병으로 인한 효과도 예상된다. 1분기는 높은 외형성장에도 불구하고 광고비와..

현대리바트(079430)에 대해 우호적인 영업 환경에도 지난 1분기 실적이 부진했다. 현대리바트의 올해 1분기 영업이익은 전년 동기보다 5.2% 감소한 103억원이었다. 같은기간 매출은 76.1% 늘어난 3431억원이다. 현대리바트의 1분기 실적은 투자자 입장에서 상당히 아쉬운 결과며 긍정적인 영업 환경에도 영업이익이 감소했던 이유는 광고선전비(약 33억원) 집행으로 인한 비용 부담과 지난해 주방용 가구 인력 충원에 대한 인건비 부담 때문이라고 분석했다. 다만 2분기에는 실적 개선이 가능할 것이라는 판단이다. 1분기 주택 매매 거래량이 늘면서 이사 수요가 확대될 것이라는 전망이 나와서다. 빌트인 가구 공급 증가와 인테리어 제휴점 확대로 인한 주방용 가구 성장이 지속될 것이라는 점도 성장세를 도울 것으로 ..