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다나와(119860)에 대해 1분기 영업익이 호실적을 기록하며 컨센서스를 상회했다. 온라인 쇼핑 가격 경쟁 심화에 따른 수혜가 예상된다. 다나와의 1분기 실적은 매출액 267억원으로 전년 동기 대비 23% 늘었다. 제휴쇼핑 사업부 매출액이 48% 늘면서 전사 외형 성장을 이끌었다. 1분기 영업이익은 73억원으로 전년 동기 대비 36% 늘며 컨센서스(61억원)를 상회했다. 별도 영업이익률은 47%로 7%포인트 증가했다. 다나와가 온라인 쇼핑 가격 경쟁 심화에 따른 수혜가 기대된다. 올해 온라인 쇼핑 시장 규모는 135조원으로 지난해보다 18% 성장할 전망이다. 지난해 다나와 일 평균 방문자 수는 45만명으로 최근 3년간 연 평균 9% 증가했다. 이 기간 중 제휴 쇼핑 사업부 매출액은 연 평균 28% 성장했..

다나와(119860)에 대해 지난해 4분기 실적이 기대치 이상이다. 다나와의 지난해 4분기 실적 추정치는 매출액이 전년 대비 16.8% 오른 133억원, 영업이익은 전년과 비교해 22.1% 상승한 53억원이다. 다나와는 올해 1분기에도 영업이익 15~20% 수준의 고성장이 기대되는 것으로 분석됐다. 지난해 계열사 '늑대와여우컴퓨터'(지분율 99.4%)의 적자가 BEP 수준으로 회복할 것으로 전망한다. 정부 등에 입찰로 조립PC를 공급하는 사업이기 때문에 적자를 보면서까지 입찰에 참여할 가능성이 낮다. 본업인 제휴쇼핑·광고·판매수수료 부문에서도 고성장이 유지될 것으로 예상한다. 다나와는 지난 10년 동안 별도 매출액 역성장 없이 성장세가 이어지고 있다. 향후에도 온라인 상거래 시장 확대에 따라 성장흐름이 ..

다나와(119860)에 대해 내년 사상 최고의 영업이익이 기대된다고 분석했다. 다나와는 3분기 연결 기준 매출액 276억원, 영업이익 46억원을 기록했다. 전년 동기 대비 각각 6.0%, 20.5% 증가다. 제휴쇼핑은 40억원으로 전년 동기 대비 16.4% 증가했는데 올해 최장 폭염에 따른 에어컨과 선풍기 등 가전 수요가 3분기까지 지속된 효과며 광고사업은 38억원으로 다나와 PC 및 모바일 트래픽이 꾸준히 유지됐다. 판매수수료는 38억원으로 2017년 2분기 이후 처음으로 전분기 대비 역성장을 기록했는데 고사양PC 게임 효과 소멸과 인텔 CPU 가격 급등에 따른 조립PC 수요 감소 영향으로 보인다. 다나와가 내년에도 수익성 개선이 지속될 것으로 전망했다. 내년 다나와의 매출액과 영업이익이 1087억원과..

POSCO(119860)의 5년간 45조원 투자계획에 대해 그룹의 사업 전략 수정으로 앞으로 구체적인 투자 계획과 자금 조달에 대한 관심이 높아질 것으로 전망했다. POSCO는 전일 2023년까지 5년 동안 45조원의 신규투자와 2만명의 고용창출 계획을 발표했다. 발표된 투자비 계획의 약 60%인 26조원은 스마트공장(광양 제3고로), 고부가가치제품(기가스틸) 설비, 전력비용절감을 위한 부생가스발전소 건설 등에 사용된다. 아울러 리튬생산과 이차전지양극재 공장 건설 등 신소재사업에 10조원을 투자하고 화력발전 건설과 미얀마 가스전 시설 확장 등 에너지와 인프라사업에 9조원을 투자할 예정이다. 이는 2018년 POSCO 그룹의 투자 규모가 4조2000억원임을 감안하면 앞으로 5년 동안 투자규모는 2.1배 증..

다나와(119860)의 고성장이 유지되고 있다. 다나와의 제휴쇼핑과 판매수수료 합산 매출액은 2015년 148억원, 2016년 187억원, 2017년 256억원으로 성장했다. 올해 예상 매출액 327억원 규모로 연평균 성장률(CAGR) 30.3% 기록했으며 올 1분기는 전년 동기 대비 35% 수준으로 성장폭이 확대됐다. 최근 실적 개선 요인으로 유통채널 다각화로 판매수수료가 2015년 대비 30% 이상 증가한 점, PC 및 PC 부품류 중심에서 가전 및 비IT 부문으로 판매영역을 늘린 점, e스포츠 수혜로 게이밍 PC 수요가 증가한 점 등을 꼽았다. 과거 10년간 별도기준 매출액이 역성장 없이 매년 증가(CAGR 15.0%)한 경험을 고려하면 향후에도 추세적인 성장이 유지될 가능성이 높다. -------..

소프트웨어 개발ㆍ공급기업 다나와(119860)에 대해 모바일 서비스 본격화 등으로 올해 실적이 증가할 것으로 전망했다. 다나와의 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 107.8% 증가한 340억원, 영업이익과 순이익은 각각 101.1%, 51.4% 늘어난 43억원과 31억원이었다. 추정치보다 각각 80%, 65.8%, 30.6% 많은 금액이다. 2015년 이후 모바일 서비스 비중이 꾸준히 높아졌고 현재는 18~20% 수준이며 자동차, 여행, 레저 등 판매 품목도 다양해졌고 트래픽 증가로 광고 매출도 늘 것으로 분석했다. 다나와의 사업 구조상 앞으로도 매출액 대비 영업이익 증가 폭이 클 것으로 진단했다. 원재료와 재고자산 등의 영향을 덜 받는 인터넷 가격비교 서비스 기업이기 때문이라는 설명이다. 지난해 ..

다나와(119860)에 대해 외형 성장이 확대되는 점을 주목해야 한다. 다나와의 제휴쇼핑 및 판매수수료 합산 매출액은 연평균 21%의 고성장이 진행중이며 제휴쇼핑 부문에서 카테고리를 다각화 한데다 판매수수료 부문에서 고객들이 합리적인 PC구매에 나선 영향을 받고 있다. 다나와는 사업 구조상 고정비 비중이 높아, 본업의 외형확대가 수익성 개선으로 이어질 가능성이 높다. 또 순현금 위주의 재무구조와 배당이 높은 점도 매력적이라고 강조했다. 다나와는 순현금 355억원(시가총액의 33%)를 보유하고 있어 재무적인 안정성이 높고 현금흐름이 매우 좋다. 이는 배당의 재원으로도 쓰이고 있다. 다나와의 올해 예상 주당배당금(DPS) 160원을 적용할 경우 시가배당률은 2.0%를 기록할 것이다.