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효성티앤씨(298020)에 대해 지난해 4분기 어닝 서프라이즈를 기록할 것으로 전망했다. 효성티앤씨의 지난해 4분기 영업이익이 907억원으로 시장 기대치를 크게 웃돌 것으로 전망했다. 원재료 가격 상승과 수출주에 부정적인 환율 효과에도 불구하고 주력 제품인 스판덱스가 수급 타이트 현상이 발생하고 있기 때문이다. 섬유부문 영업이익은 전분기 대비 37% 증가한 824억원으로 내다봤다. 원재료 가격 상승에도 마스크, 보호복, 레깅스용 수요 증가와 성수기 효과로 스프레드 호조세가 유지됐다. 부진했던 인도 신규 스판덱스 플랜트 가동률도 100%까지 올라왔다. 무역/기타부문 영업이익은 82억원으로 전분기 대비 44.4% 증가할 전망이다. 전방 자동차·타이어 판매량 증가로 베트남 타이어코드의 실적이 개선됐고 반도체와..

효성티앤씨(298020)에 대해 3분기에 스판덱스 등 섬유부문 호조를 앞세워 시장 기대치를 상회하는 실적을 올릴 것으로 전망했다. 효성티앤씨가 3분기에 616억원의 매출을 올릴 수 있을 것으로 전망했다. 이는 컨센서스(423억원)를 45.6% 상회하는 수치로 직전 2분기(82억원 영업손실) 대비 흑자전환이다. 섬유부문 영업이익은 558억원으로 전분기 대비 640억원이 증가하며, 대규모 흑자전환이 예상된다. 부탄다이올(BDO) 등 주요 원재료 가격 하향 안정화로 스판덱스 원가 개선 효과가 발생하고 있는 가운데, 마스크/보호복용 수요 증가 등이 발생하며, 동사 스판덱스 플랜트들의 가동률이 개선되고 있기 때문이다. 또 무역 및 기타부문도 영업익 58억원으로 전분기 대비 실적 개선을 예상했다. 트레이딩은 부진한..

효성티앤씨(298020)에 대해 올 1분기 영업이익이 기대치를 충족했으며 위생용 마스크의 이어밴드에 사용되는 스판덱스 수요 증가로 2분기 영업이익도 개선이 가능하다고 평가했다. 효성티앤씨의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 1.6% 감소한 1조3877억원을 기록했다. 같은 기간 영업이익은 전년 동기 대비 44% 증가한 785억원으로 시장 기대치(767억원)을 충족했다. 스판덱스의 영업이익률이 개선되며 코로나19에도 높은 이익 체력을 유지 중이며 스판덱스 가격이 유지된 반면 원재료는 하향안정화 추세가 지속됐다. 스판덱스 부문의 호조는 추후 긍정적인 흐름을 기대하게 하는 요소다. 최근에도 스판덱스는 저원가 효과가 지속되는 와중에 중국 재고가 감소하는 등의 모습을 보이고 있다. 이는 위생용 마스크의 이어밴드향 ..

효성티앤씨(298020)에 대해 경쟁사 대비 과도한 저평가라고 분석했다. 효성티앤씨의 올해 3분기 영업이익이 603억원으로, 전년 동기 대비 21.4% 증가하며 호실적을 기록할 것으로 전망했다. 스판덱스부문은 판가가 보합 수준을 유지하고 있지만 주요 원재료인 BDO/MDI가 하락세를 보이고 있어 3분기 스판덱스 스프레드는 개선될 것으로 추정했다. 올해 하반기 계획된 중국의 스판덱스 신증설 계획 중 일부가 환경 규제 및 자금 조달 문제로 내년으로 연기될 것으로 관측했다. 이에 따라 올해 하반기에는 상반기대비 스판덱스 공급 과잉 경쟁이 둔화될 것으로 내다봤다. 효성티앤씨의 시가총액 8093억원은 올해 추정 실적 기준 PER(주가수익비율) 7.6배, PBR(주가순자산비율) 1.4배로 ROE(자기자본이익률) 1..

효성티앤씨(298020)에 대해 하반기 스판덱스의 수익성 개선이 예상된다. 효성티앤씨의 2분기 매출액은 1조4292억원으로 전년 동기 대비 14.6% 증가했으나, 영업이익은 583억원으로 29.4% 감소했다. 스판덱스 판매량은 신규 증설효과로 인해 전년 동기 대비 10% 이상 증가했지만 판매가격 하락과 원료가격 상승으로 수익성은 전년 대비 크게 하락한 것으로 보인다고 분석했다. 폴리에스터와 나일론 수익성 또한 원료(PTA/MEG/CPLM) 가격 상승으로 인해 전년 대비 하락한 것으로 추정했다. 무역/기타사업의 2분기 영업이익은 214억원 (OPM 2.7%)으로 전년 동기 대비 소폭 감소했으나 전분기와 비교하면 증가했으며 2분기 중국 NF3 공장 가동률 상승으로 적자폭이 축소됐고, 베트남 동나이법인의 실적..