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SK텔레콤(017670)에 대해 내년에 5G 관련주로 인식될 공산이 커 수급 개선과 더불어 점진적인 주가 상승이 나타날 것으로 기대된다. SK텔레콤 경영진은 최근 자회사 가치 부각에 열심이며, 20% 지분을 보유 중인 SK하이닉스의 시가총액은 이미 85조원이다. 하지만 투자자들의 반응은 여전히 싸늘한데, SK텔레콤 자회사 영업이익 기여도가 연간 3000억원에 불과하며 지분법에 영향을 주는 하이닉스의 경우 배당금 유입분이 크지 않기 때문이다. 투자자들의 관심이 높은 5G에 대해선 경영진이 보수적인 스탠스를 유지하고 있으며, 5G만의 차별적 서비스도 부각시키지 못하는 모습이다. 2021년 5G 가입자 목표 900만명, 침체된 5G 투자 양상, 킬러 서비스 부재는 주가 상승을 가로막는 결정적 요인이다. 막상 ..

SK텔레콤(017670)에 대해 가장 안정적 투자대안이라며 통신업종 최선호주로 제시했다. 국내에서 가장 많은 5G 가입자를 보유하고 있어 하반기 본격적인 무선 부문 '규모의 경제' 효과가 기대된다. 지난 4월30일 SK브로드밴드와 티브로드 합병 완료로 유료방송 가입자 820만명(2019년 말 기준)을 확보, 티브로드 합병시 현금유출이 없어 추가적인 SO 인수경쟁에서 자금력 측면에서 경쟁사 대비 우위에 있다고 평가했다. SK하이닉스 실적 개선을 고려할 때 전년 대비 DPS(주당배당금) 증가가 전망된다. 전년 수준의 배당이 지급된다고 하더라도 현 주가 대비 배당수익률은 4.9%로 저금리시대 매력적 투자대안이다. 또 내년부터 SK브로드밴드, ADT캡스, 원스토어, 웨이브 등 자회사 실적개선 이후 상장 추진이 ..

SK텔레콤(017670)에 대해 현 주가는 수년 내 다시 보기 어려울 정도록 왜곡돼 있으며 중장기적으로 보면 절호의 기회라고 평가했다. 20만원 이하에서 SKT를 매수할 수 있는 것은 상당한 행운으로 투자 전략상 하반기 이후를 내다 본 적극 매수를 추천한다. SKT 상반기 실적 악화 가능성을 연초 이후 지속 언급해온 상황이라 이미 SKT 주가에 상당부분 반영됐다. 또한 배당 감소 리스크가 현실적으로 없는 상황이라고 보면 과거 경험상 기대 배당수익률 5% 이상에서는 SKT 투자 성공 가능성이 높았다. 올 3분기 이후 영업이익 턴어라운드가 유력한데도 불구하고 단기 실적 우려로 코스비 대비 지나치게 낮은 주가를 형성하고 있다는 분석이다. 내년 초까지 길게 보면 SKB-티브로드 합병 법인, ADT캡스, 11번가..

SK텔레콤(017670)에 대해 코로나19 사태 속에서 비교적 안전자산으로 분류할 수 있는 투자대상이라고 평가했다. 통신산업은 다른 산업에 비해 경제와 시장 상황에 영향을 더 받는 수익구조다. 가입자의 증가 속도가 더딜 뿐 갑자기 통신사용을 중단하지 않기 때문이다. 올해 연초는 코로나바이러스 문제가 없더라도 가입자 마케팅이 약할 것으로 예상한 시기며 5G(5세대) 스마트폰 신모델이 출시된 3월 이후가 문제인데, 가입자 성장 폭이 둔화되는 아쉬움은 비용 절감으로 일부 보상받을 수 있다. 더디더라도 성장세가 지속할 5G와 효율성에 중점을 둔 비용 집행으로 안정적인 수익 흐름이 예상돼 전망을 유지할 수 있는 5%대 배당기대수익률은 초저금리 시대에 주목할 만하다. 과도한 주가 하락으로 높아진 배당기대수익률, 실..

SK텔레콤에 대해 배당 감소는 현실적으로 불가능하다. 최근 SK텔레콤 주가를 보면 올해 배당 감소를 우려하는 투자자들이 많다. 이는 지난해 4분기 회사가 컨퍼런스를 통해 배당 지급 정책을 재검토할 필요가 있다고 언급했기 때문이다. 그러나 이는 배당을 줄이겠다는 의미가 아닌 배당 정책을 바꾸겠다는 의미로 이해해야 한다. 배당정책은 중장기적 이익 전망을 토대로 산정하는데 회사의 내년도 영업이익 전망은 긍정적인 상황으로 배당을 줄일 가능성은 희박하다. 앞으로 중간배당은 자회사로부터 배당 유입분, 기말배당은 본사 통신 부문의 이익 현금흐름을 기준으로 지급해 나가겠다는 의미로 이해해야 할 것이다. 올해 SK텔레콤의 주당 배당금은 지난해 수준인 만원을 유지할 것으로 전망된다. 올해 5월부터는 의미 있는 5G 순증 ..

통신서비스 업종이 지난 2분기 실적을 저점으로 3분기부터는 실적 증가세를 나타낼 것으로 전망했다. 오는 9월에는 배당 매수세도 유입될 것으로 내다봤다. SK텔레콤(017670)을 최선호주로 꼽았다. 3분기 이후 국내 통신 3사의 이동전화 가입자당 평균매출(ARPU) 상승 폭이 점차 확대될 전망이며 국내 통신사들의 이익 반등이 본격화 될 공산이 크다고 분석했다. 마케팅비용이 지난 2분기 실적의 발목을 잡았지만 3분기에는 우려 요인이 아니라고 짚었다. 2분기 통신사 마케팅비용이 예상보다도 더 많이 집행돼 투자자들의 우려가 적지 않다. 3분기 마케팅비용은 2분기 대비 소폭 증가에 그칠 것이며 7~8월 중순까지의 시장 동향으로 볼 때 지원금이 살짝 낮아진 상황이며 대리점 수수료·광고비 역시 하향 안정화 추세를 ..