블루오션스탁

현대차(005380)에 대해 제네시스 판매 라인업 확장이 기대된다. 현대차의 올해 1분기 추정 매출액은 전년 동기 대비 4.4% 증가한 28조6000억원, 영업이익은 전년 동기 대비 1.5% 감소한 1조6000억원이다. 1분기 영업이익률은 5.7%로 내다봤다. 2022년 연간 매출액은 지난해보다 5.7% 늘어난 124조3000억원으로 예상했다. 올해 영업이익은 전년 대비 9.2% 증가한 7조3000억원, 영업이익률은 5.9%로 전망했다. 시장 전망치와 비교한다면 1분기 영업이익은 2.3%, 올해 영업이익은 4.9% 낮은 수치다. 반도체 공급 차질과 원자재가 상승에 따라 시장 전망치 대비 실적의 하향 조정이 불가피하다고 분석했다. 다만 올해 1분기를 저점으로 연간 이익의 증가 흐름이 지속될 것으로 내다봤다..

현대차(005380)에 대해 전기·수소차 등 중장기 사업구조 전환 기대감이 충분하다고 평가했다. 최근 주가 상승폭이 컸지만, 현재 주가는 올해 예상 주가순자산비율(PBR)이 0.66배 수준에 불과하고 ROE(자기자본이익률)의 장기 상승추세전환 초입 국면이며 향후 중장기 사업구조 전환기대감을 감안하면 여전히 부담없는 밸류에이션이라고 분석했다. 현대차는 ‘코로나19’ 재확산 가능성 등 매크로 불확실성은 존재하지만 신차효과 누적에 따른 기업 내재가치개선(영업이익 회복 기조)은 시간이 갈 수록 그 효과가 더 커질 것이란 전망이다. 바텀업(Bottom up) 측면에서 성공적 신차 효과와 제품믹스 개선추이가 지속되고 있다는 점이 추세적인 주가 상승을 예상하는 이유로 꼽았다. 클린 모빌리티 분야에서는 2021년부터 ..

이노션(214320)에 대해 하반기에도 광고침체는 지속되겠지만 현대·기아차의 신작 출시로 계열 물량 중심의 실적방어는 유지될 것으로 내다봤다. 현대자동차그룹은 올해 연말까지 10여종의 신차를 출시할 예정이다. 특히 고급브랜드 제네시스는 중형 세단 G70과 SUV GV70을 출시하며 중형 프리미엄 시장을 공략하기 위해 마케팅을 강화할 것으로 하반기에 계열사의 광고물량이 상반기 대비 증가할 전망이다. 3분기는 광고시장 비수기로 2분기 대비 매출 총이익이 감소하는 시기지만 올해 3분기 매출 총이익은 계열 물량 증가로 전분기 대비 2.9% 증가할 것으로 추정된다. 광고사업은 인건비 등 고정비 부담이 높아 탑라인이 부진할 경우 마진이 빠르게 훼손된다. 이노션은 전체 비용에서 인건비 비중이 30% 수준을 차지하고 ..

현대차(005380)에 대해 신차 판매를 기반으로 하반기 이익 흐름이 빠르게 반등할 것이다. 3분기에는 판매볼륨이 전년 동기 대비 -11% 수준까지 회복될 것으로 예상되며 미국과 유럽도 각각 -5%, -8% 수준까지 회복될 것으로 전망했다. 내수 시장은 개소세 인하 연장 및 제네시스, 그랜져, 펠리세이드 효과가 여전히 유효하다는 분석이다. 미국 시장은 펠리세이드 볼륨이 6월 기록했던 8000대 이상 볼륨이 유지되고, 미국 판매법인인 HMA가 흑자구간에 접어들 것으로 추정했다. 4분기 들어서는 완연하게 GV80, G80 등 제네시스 주요 라인업의 미국 판매가 본격화하면서 이익이 큰 폭 개선될 것이며 또 내수 시장에서도 GV70, G70, F/L 등 제네시스 라인업이 빠르게 확대할 것으로 예상했다. 현대차의..

이노션(214320)에 대해 기조적인 이익 성장세가 지속되고 있다. 4분기 매출액 3417억원, 영업이익 332억원을 기록해 전년 동기 대비 각각 10.1%, 36.9% 성장할 것으로 내다봤다. 지난해 인수한 D&G 효과가 발휘되면서 비계열 물량이 유의미하게 증가했고, 2017년 4분기 기저효과, 유럽 신흥시장 성장세 덕분이라는 판단이다. 국내는 광고경기 침체에도 불구하고 팰리세이드 등 신차효과로 견조한 모습을 보일 것으로 전망된다. 기조적 성장세가 올해에도 지속될 것이며 팰리세이드, G70 마케팅 등 신차효과가 지속되며 디지털 중심의 유기적인 성장세가 지속될 것으로 전망되고 추가적 M&A도 모색 중이다. -------------------------------------------------------..

이노션(214320)에 대해 하반기 실적 기대감이 높은 상황이나 공정거래위원회의 일감 몰아주기 규제로 주가 측면에서 상대적으로 부진하다. 3분기 연결 매출총이익 및 영업이익은 각각 1108억원, 292억원으로 시장예상치(영업이익 295억원)에 부합할 전망이며 본사 매출총이익은 300억원으로 전년 수준과 동일하나 해외 매출총이익은 전년 대비 21.3% 증가한 812억원을 달성할 전망이라고 내다봤다. 월드컵 효과가 3분기까지 지속되며 국내외 실적에 긍정적인 영향을 줬다는 판단이다. 미주 지역은 전년 동기 대비 26.5% 성장이 예상되며 D&G 인수 효과가 지속되며 해외 매출총이익 성장을 주도했고, D&G는 비계열 광고주를 공격적으로 영입하며 실적 다변화에 긍정적 영향을 미치고 있다. 3분기엔 미국 싼타페 출..