블루오션스탁

뉴트리바이오텍(222040)에 대해 건강기능식품 시장의 성장세로 높은 이익 성장세가 기대된다. 뉴트리바이오텍의 3분기 연결기준 매출액은 516억원, 영업이익 58억원으로 전분기 대비 각각 14%, 92% 증가할 것이며 영업이익이 전분기 대비 증가하는 이유는 중국 수출 확대에 따른 한국법인 이익 증가와 호주법인 적자 축소에 기인한다. 중국법인은 기존 고객사(멜라루카) 판매량 성장과 신규 고객사(스위스) 매출발생으로 3분기 매출액이 185억원으로 전망된다. 미국법인은 신규 고객사 확대 효과로 매출이 전분기 대비 성장하고 호주법인은 기존 고객사 성장에 신규 고객사 매출이 더해지면서 3분기 매출액이 60억원으로 전망된다. 한국법인 내수 매출도 뉴트리원 지연 물량납품과 신규 고객사(아이사제닉스) 확대 영향으로 전..

롯데케미칼(011170)에 대해 올해 3분기 영업이익이 시장 기대치를 하회할 것으로 전망했다. 롯데케미칼의 3분기 영업이익은 5017억원으로 시장 기대치 5998억원을 하회할 전망이며 주요 원재료인 나프타 가격이 급등했고 미국과 중국 간 무역 분쟁으로 역내 수요 불확실성이 확대됐다. 롯데케미칼의 올 4분기 실적은 업황에 따라 변동이 있겠지만 정기보수에 따른 기회비용 발생 및 계절적 비수기 효과로 전분기 대비 추가적인 감익이 있을 것으로 전망했다. 내년에는 신증설한 플랜트의 본격 가동으로 실적이 개선될 것으로 보인다. 올해 하반기 롯데케미칼타이탄(LC Titan) 폴리프로필렌(PP), 여수 크래커 증설 효과가 내년부터 온기 반영되고 미국 에탄 크래커/모노에틸렌글리콜(MEG) 신설, 울산 메타자일렌(MeX)..

현대제철(004020)에 대해 양호한 실적, 남북 경제협력 수혜 예상에 비해 주가는 싸다. 현대제철의 주가는 2016년 초부터 이어진 철강경기 회복에도 불구하고 철강업종내에서 상대적인 부진을 겪었다. 이는 주요 전방산업인 자동차산업이 부진했고 특수강사업 진출과 건설시장 확장세 둔화로 봉형강부문의 수익성 개선이 제한됐기 때문이다. 현재 주가는 2019년 예상실적 기준 주가수익비율(PER) 7.4배, 주가순자산비율(PBR) 0.4배로 낮은 밸류에이션으로 거래되고 있다고 분석했다. 현대제철의 (연결)영업이익은 2017년 1조3676억원에서 2018년 1조4613억원, 2019년 1조5064억원의 양호한 실적이 이어질 전망이며 남북간 경제협력이 본격화될 경우 국내 최대 봉형강 생산업체인 현대제철의 경우 판매량 ..

서울반도체(046890)에 대해 올해와 내년 실적 모두 양호할 것으로 예상했다. 서울반도체의 올해 3분기 매출액은 3257억원, 영업이익은 262억원으로 컨센서스(전망치 평균)를 상회할 것이며 회사 측의 가이던스 3000억~3200억원을 상회하는 매출액 달성하며 이익률 또한 예상보다 양호한 것으로 추정된다. 매출액 호조 배경에 대해 북미 고객사향 태블릿 및 노트북향 BLU 공급이 양호했고 TV 대형화 추세에 따라 BLU 탑재량 및 와이캅 채택이 증가한 것이며 추가적으로 베트남 생산법인의 가동률 상승에 따라 전반적인 원가율 부담이 완화된 것도 이익에 기여했고 조명, 자동차향 매출액 또한 지속적으로 증가하고 있어 중장기 성장동력에는 변함이 없다고 분석했다. 또한 IT를 포함한 대다수의 전방 산업에서 연말 재..

아이큐어(175250)에 대해 경쟁사의 매각 뉴스는 기업가치에 긍정적이다. 아이큐어가 개발 중인 도네페질 패치의 주요 경쟁사인 미국 코리움은 지난 11일 공시를 통해 헬스케어 펀드(GPC)로의 지분 전량 매각을 발표했다. GPC는 코리움의 지분을 공시 전날 종가에 50%를 할증한 주당 12.50달러에 사들였다. 코리움의 도네페질 패치가 미 식품의약국(FDA) 판매허가를 획득할 경우 주당 50센트를 추가 지급하는 조건부가격청구권도 포함됐다. 이를 포함한 총 인수대금은 약 5억400만달러(5710억원)이다. 이번 거래는 연내 마무리될 예정이다. 아이큐어는 도네페질 패치에 대해 현재 한국을 포함한 다국가 임상 3상을 진행 중이며 국내는 2020년 시판 예정이고, 미국은 연내 협력사 선정이 완료되면 2020년 ..

시멘트업종에 대해 이달부터 시멘트 내수가격 할인율 축소에 따른 가격 인상효과 발생으로 이익이 개선될 전망이라며 2019년 비용 절감 효과가 온기 반영되는 쌍용양회(003410)를 최선호주로 추천했다. 시멘트 업계는 10월부터 레미콘 업체가 부과받는 시멘트 내수가격을 2016년말 수준으로 인상할 것이라고 발표했다. 이에 따라 업체들은 최대 11.5% 가격 인상 효과가 발생할 것으로 추정한다. 주택 분양 감소, SOC 예산 축소 등 때문에 중장기적으로 시멘트 출하량 감소는 불가피하나 물량 감소보다 가격 인상으로 인한 이익 증가 효과가 클 것으로 전망했다. 물량 증가는 비용 증가와 할인율 확대까지 이어지기 때문에 실질적인 이익 증가로 연결되지 못할 때가 있는 반면, 가격 인상은 추가적인 비용 증가 없이 진행되..

아우딘퓨쳐스(227610)에 대해 3분기 실적이 컨센서스를 하회할 것으로 전망했다. 아우딘퓨쳐스의 3분기 매출액이 228억원으로 전년 동기 대비 132% 증가할 것으로 전망했다. 같은 기간 영업이익은 26억원으로 흑자전환 할 것으로 내다봤다. 컨센서스 매출 331억원과 영업익 51억원을 하회할 것이며 고마진 채널인 수출과 홈쇼핑 매출이 예상 대비 부진한 영향이다. 다만 아우딘퓨쳐스가 여전히 성장 잠재력을 보유하고 있다. 브랜드 제조 및 개발 역량을 보유하고 있는데다 국내외로 채널을 확대 중이기 때문이다. 2017년 510억원이었던 매출액은 2020년 1274억원으로 증가할 것으로 전망되는데 이 기간 연평균 성장률은 26%에 달할 것이며 현재 주가는 2018년 10배, 2019년 기준 8배 수준으로 절대적..