블루오션스탁

효성(004800)에 대해 1분기 실적 부진이 예상된다. 올해 1분기 영업이익은 1834억원으로 전년대비 21.1% 감소할 것이며 지난해 4분기 부터 유가 급등의 여파로 원료 가격 상승세가 지속 중이다. 스판덱스 주요 원료인 MDI 가격은 전년 동기 대비 38.3% 상승했고, 화학 부문 핵심 제품인 PP의 원료(LPG) 역시 28.2%(YoY) 높은 상황이다. 올해 실적은 일회성 비용이 대폭 감소하고 원료가격 안정이 이어지면서 개선될 것으로 내다봤다. 2분기부터 영업이익 증가가 기대된다. 글로벌 지배력을 바탕으로 주요 제품 판가를 인상할 계획이고 원료 가격도 하향 안정화될 전망이다. 지난 6개월간 주가는 24.5% 하락했는데 3분기 연속 어닝 쇼크, 지주사 전환 발표 때문이며 배당 매력과 실적 개선 기대..

신세계(004170)에 대해 백화점과 면세점 영업이 순항 중이며 주가 저평가 상태에 있다. 백화점은 지난해 4분기부터 양호한 업황을 이어가고 있고, 면세점은 1~2월 평균 일매출 49억원을 기록하고 있다. 지난 1월에 오픈한 2터미널 면세점도 순항 중으로 이같은 추세가 이어질 경우 연 매출은 1800억원을 넘어 당초 목표치를 웃돌 것이다. 신세계그룹은 올해 온라인 사업부문 분할 및 합병을 마무리 할 예정이다. 이로 인한 주가 상승여력이 크다고 봤다. 우선 합병비율 산정시 보통 수익가치와 자산가치를 모두 반영하는데, 현재 수익성 기준으로 신세계의 가치가 낮지 않다. 지난해 기준 신세계와 이마트의 온라인 총매출은 각각 1조원으로 비슷한 수준이지만, 영업적자 규모는 이마트(-126억원)보다 신세계(-3억원)가..

비엠티(086670)에 대해 우호적 환경이 도래한 가운데 실적 성장이 기대된다. 비엠티는 산업용 피팅, 밸브 제조 업체로 조선·해양플랜트, 원자력, 반도체 산업 등으로 제품을 공급중이다. 글로벌 경기 호황 속 국제 유가 및 LNG 가격이 상승하며 조선, 정유, 해양플랜트 업황이 회복세에 진입했다. 올해 글로벌 선박 발주량은 전년 대비 26.8% 증가한 9900만 DWT(재화중량톤수)가 예상되는 등 우호적 환경이 도래중이다. 특히 UHP제품 매출을 통한 외형성장이 기대된다. UHP 제품은 국내 반도체 업체들에서 인증 테스트 중이며 상반기 내 인증이 예상된다. 현재 글로벌 반도체용 UHP 시장은 2000억원 수준으로 추정된다. UHP제품의 인증을 받게 되면 해당 업체뿐만 아니라 관련 장비 업체향 제품 공급도..

강원랜드(035250)에 대해 배당 990원은 그나마 유일한 호재라고 밝혔다. 4월부터 테이블 감소에 따른 역성장과 지난달 5일부터 채용스캔들 관련 인력 업무배제로 딜러가 부족, 가동률도 더 낮아진 상황이며 평창올림픽 효과도 거의 없어 보인다고 분석했다. 주가 측면에선 이보다 더 나빠질 수 없을 정도로 모든 악재가 출현한 상황이며 그나마 연말 배당금이 전년과 같은 990원으로 결정돼 하방경직성은 어느 정도 확보한 것으로 판단한다. ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------"블루오션스탁"에서 제공하는 모든 정보는 투자판단의 참고자료이며, ..

농심(004370)에 대해 국내 라면 점유율이 상승하고 있다. 농심의 1분기 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 전년 동기 대비 5.3%, 4.0% 증가한 5846억원, 338억원을 기록할 것으로 추정했다. 라면 매출액은 전년대비 4.0% 증가할 것으로 예상한다. 금액 기준 점유율은 전년 동기 대비 1.2%포인트 증가한 57.6%로 전망한다. 백산수 매출액은 전년 대비 두자릿수 증가한 150억원 수준으로 추정됐다. 올해는 판가 인상 감안시 연간 700억원 이상 매출 시현이 가능할 것으로 판단했다. 백산수 판가 인상으로 연결 영업이익은 기존 추정치 대비 4.1% 증가하는 효과가 있을 것으로 추정한다. 현 주가는 올해 예상 주가순자산비율이 0.9%로 거래되고 있어 저가 매수가 유효한 시점이다. --------..

화승엔터프라이즈(241590)에 대해 올해 고성장이 지속될 것으로 보인다. 화승엔터프라이즈는 지난해 4분기 실적이 컨센서스를 하회했지만 손익은 신규 사업 비용 때문에 발생했다. 2018년에도 높은 외형 성장이 예상되며 초기 비용은 신규 사업 매출로 이어질 것으로 보인다. 베트남 법인 성장과 중국, 인도네시아 효과가 가세해 생산 능력은 2017년 말 5500만족에서 2018년 8000만족, 2020년에는 1억족에 달할 것이며 금년 매출 약 400억원에 영업이익률 15%에 달해 흑자전환이 예상된다. 블룸버그 컨센서스에 따르면 고객사인 아디다스의 매출액은 2018~2019년 연평균 9% 성장할 전망이며 화승엔터프라이즈가 아디다스 내 고성장 카테고리에 집중하고 있고 고객사 점유율 확대가 지속되고 있다는 점은 고..

파라다이스(034230)에 대해 중국인 성과 회복세가 예상보다 더디다. 중국인 성과 회복세가 예상보다 더디다는 점 등을 반영해 올해 순이익 추정치를 18% 하향했다. 일본인VIP, 기타VIP, 매스 등 성과 확대 지속, 중국인 관광객 회복에 대한 기대감, 파라다이스시티 성장성은 유효해 매수 의견을 유지한다. 2월 카지노 드롭액은 4192억원으로 전년동월대비 10.2% 증가했다. 매출액은 3.8% 증가한 437억원이었다. 국적별로 중국인VIP는 41.7% 감소했지만 일본인 VIP 63.9% 증가, 기타VIP도 88.2% 늘어나는 등 호조세를 이어갔다. 부산과 제주 영업장은 작년 12월부터 중국인VIP 부진이 지속되고 있다. 작년 4월 개장한 카지노 복합리조트 파라다이스시티 성장 모멘텀은 유효하다는 평가다...