두산인프라코어, 굴삭기 시장 성장에 실적 호조세 지속

두산인프라코어(042670)에 대해 중국, 이머징 굴삭기 시장 성장에 3분기에도 실적 호조를 이어갈 것으로 판단된다. 그러나 신주인수권부사채(BW) 발행에 따른 물량 희석을 주의해야 한다.

두산인프라코어는 3분기 매출액 1조5839억원, 영업이익 1322억원, 지배주주 순이익 324억원을 기록할 것으로 전망했다.

올 상반기 두산인프라코어의 매출은 전년동기대비 9.3% 증가했는데, 중국 매출은 90.3% 증가했다. 1-8월 중국의 굴삭기 판매는 전년동기대비 111.2% 성장했는데, 9월에도 전년동기대비 100% 수준의 성장이 지속될 것으로 예상했다.

동남아 등 신흥시장에서의 인프라투자 확대로 이머징 시장에서도 매출이 전년동기대비 23.9% 성장하며 실적호조를 견인하고 있다.

엔진부문에서의 성장도 기대할 수 있을 것이며 지난 6월 독일의 지게차 업체인 KION과 2028년까지 디젤 및 LPG엔진 납품계약을 체결한 바 있고 향후 추가적인 판매망 확대가 가능할 것으로 내다봤다.

재무구조 안정화로 저평가 해소도 가능할 것이라는 분석이다. 11월 매도제한기간 해제로 두산밥캣 지분(현재 59.3% 보유) 매각이 가능해 재무구조개선이 진행될 것이며 두산밥캣은 북미지역의 안정적 이익성장과 하반기 글로벌 굴삭기 시장 진출을 바탕으로 기업가치 상승이 지속될 것이다.