삼성전자, 추가적 주주 우호 정책 예상

삼성전자(005930)에 대해 추가적인 주주 우호 정책 가능성이 더 커지고 있다고 평가했다.

3분기 이후 삼성전자 주가 촉매(Catalyst)는 실적보다는 주주 우호 정책일 것이라고 예상했다. 삼성전자는 지난 4월 자사주 소각과 2018년~2020년 9조6000억원의 배당 등 주주환원 정책을 발표했다. 하지만 5월 이후 애플과 마이크론 등 주요 테크 업체가 전체 지분의 10%를 웃도는 대규모 자사주 매입과 배당 확대 계획을 발표하면서 삼성전자 배당 정책은 다소 무색해진 상황이라는 분석이다.

예상을 웃도는 현금 흐름과 투자자 요구를 고려하면 향후 추가 우호 정책 가능성은 더욱 커진 것으로 평가한다. 3분기 자사주 소각과 중장기 주주정책 강화, 현재 배당 수익률 3%인 점을 고려하면, 코스피 대비 투자 매력 우위로 판단한다.

특히 막대한 현금 흐름에 주목했다. 삼성전자의법인세·이자·감가상각비 차감 전 영업이익(EBITDA)은 2017년~2019년 각각 75조8000억원, 90조원, 90조5000억원으로 증가할 것이며 반면 자본적지출(CAPEX)은 43조원, 37조원, 36조원으로 감소해 매분기 순현금은 4조~6조원으로 점증할 것으로 추정된다.

---------------------------------------------------------------------------------------------

"블루오션스탁"에서 제공하는 모든 정보는 투자판단의 참고자료이며, 투자판단의 최종 책임은 이용자에게 있습니다.