아이쓰리시스템(214430)

 

## 아이쓰리시스템(214430)은 사람의 눈으로 인식할 수 있는 가시광선 대역뿐 아니라 인식불가능 영역(비가시광영역)의 엑스레이에서부터 적외선 대역에 이르기까지의 다양한 전자기파 에너지 정보를 가시영상정보로 전환시켜주는 제품을 개발 및 제조하는 사업을 영위하고 있습니다. 주력 제품으로는 1) 적외선 영상센서, 2) 엑스레이 영상센서, 3) 적외선 영상 시뮬레이터, 4) 가시광 영상센서 모듈 등으로 다양한 영상센서 제품 및 영상 관련 시스템 등을 개발, 제조, 판매하고 있습니다.

 

 

## 아이쓰리시스템이 3분기 시장 예상치에 부합한 실적 달성에 이어 오는 4분기에는 성수기를 맞아 최대 실적을 이룰 것이라는 전망이 나왔다.
3분기 연결기준 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 29%, 58% 늘어난 164억원, 23억원을 기록했다. 매출 증가 이유는 신제품인 현궁 물량이 꾸준히 증가하고 있으며 해외 민수용 적외선 센서 가스디텍터 및 감시용 제품 매출이 지속적으로 증가하고 있다.
4분기 예상 매출액과 영업익도 각각 202억원, 29억원을 보일 것이며 특히 유도무기인 현궁이 올해부터 2022년까지 보급계획에 따라 향후 5년간 동사의 적외선센서의 안정적인 공급이 지속될 전망이다.

 

 

## 아이쓰리시스템이 시장예상치를 밑도는 3분기 매출을 기록했다. 고객사에 공급한 일부 제품의 검수 절차가 지연되며 매출이 4분기로 이연됐기 때문이다.
이와 관련해 3분기 매출은 다소 실망스럽지만 4분기 실적은 큰 폭으로 개선될 전망이라 분석했다.
각종 유도무기체계에 탑재되는 냉각형 적외선 센서와 유럽향 군용 적외선 센서의 출하가 증가되고, 민수용 비냉각형 적외선 센서의 수출도 본격화되면서 4분기 매출액은 전년동기 대비 18.8% 증가한 186억원, 영업이익은 60.0% 급증한 25억원으로 예상된다.

특히 아이쓰리시스템은 적외선 검출기에서 자율주행차용 칩(Chip)으로 응용이 확대되면서 제품 포트폴리오가 다양해지고 있어 매출 증가에 기여할 전망이다.
주로 군용으로 사용되는 적외선 센서에서 시작해 의료용 X-ray 영상센서, 위성용 카메라뿐 아니라 자율주행차용 적외선 센서 칩(Chip)까지 확대될 전망이며 현재 LIG넥스원의 유도무기체계(비궁, 현궁 등)와 한화시스템의 관측 및 지상장비에 탑재되는 적외선 검출기를 공급하고 있다.
또 아이쓰리시스템은 지난 9월18일 ‘MEMS 기술을 이용한 적외선 센서 Chip 개발’ 국책과제 주관 업체로 선정돼, 자동차에 적용할 수 있는 영상기반 야간 장애물 검지 및 자동긴급제동(AEB)용 초소형 적외선 칩을 개발할 계획이다.

 

 

## 적외선 영상센서 전문업체 아이쓰리시스템이 안정적인 실적 성장과 중장기 비전으로 관심을 모으고 있다.
금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 증권사 3곳 이상이 추정한 아이쓰리시스템의 올해 매출액 추정치는 699억원으로, 지난해 511억원 보다 36.79% 증가할 것으로 예상된다. 올해 영업이익과 당기순이익 추정치도 각각 91억원, 90억원으로, 전년대비 51.67%, 21.62% 증가할 것으로 전망된다. 올해 영업이익률은 13%대로, 전년도(11.74%)보다 개선될 것으로 보인다.

앞서 이 회사는 지난해 전년 대비 31%의 매출증가율을 보이는 등 매년 높은 매출성장세로 투자자들의 이목을 집중시키고 있다.
아이쓰리시스템은 적외선 영상센서를 전문으로 제작하고 있다. 적외선 영상센서는 설계, 제작, 영상처리 등의 기술이 종합돼야 하며 난이도가 높아 양산 국가는 고작 7개국 정도에 불과하다. 영상센서는 국방과 의료, 우주항공, 보안, 소방, 자동차, 건설 등 탐지나 관측이 필요한 다양한 분야에 적용되고 있다. 이 회사의 매출처는 현재 군수용이 대부분이고 산업용, 의료용 등이 있지만 파생 기술들을 통해 향후 다양한 분야로 매출처가 확대될 가능성이 크다.
금융투자업계는 아이쓰리시스템이 장단기 성장 모멘텀을 갖고 있다는 평가를 내놓고 있다.
주력 시장인 군수용에서는 적외선 영상센서가 탑재되는 유도무기 현궁의 양산이 본격화하며 아이쓰리시스템의 매출 반영이 급증하고 있다. 납품업체가 추진 중인 해외 수출이 성사된다면 내년 추가적인 성장도 기대할 수 있다.
최근 군수뿐 만 아니라 환경쪽의 가스 디텍터, 공항 감시용으로 민간 수출이 증가하고 있다. 중장기적으로 의료용, 우주항공 등 적용 확대가 예상된다.
실제로 이 회사는 의료 분야에서 세계 두번째로 직접 방식의 엑스레이 영상센서를 개발해 상용화했다. 간접방식에 비해 가격이 좀더 높지만 방사선 노출량이 적고 향후 컬러 기술 적용에 유리해 치과 외에도 의료 전반에 적용이 확대될 가능성이 높다는 게 업계 분석이다.
아울러 아이쓰리시스템은 자율주행자동차 개발 수혜도 톡톡히 볼 것으로 예상된다. 이 회사는 최근 미세전자기계시스템(MEMSㆍMicro-Electro-Mechanical Systems) 기술을 이용한 적외선 센서 칩(Chip) 개발 국책과제 기업으로 선정됐다. 총 연구비는 17억원 규모이며, 개발기간은 2019년까지다.
아이쓰리시스템은 군수용 적외선 센서 분야에서 쌓아온 기술력과 업력을 바탕으로 차량용 전장 사업을 확대할 계획이다.
회사 관계자는 국내 적외선 센서 분야에서 독보적인 위치에 있다면서 자율주행차에서 적외선 센서 수요가 높아지고 있는 가운데, 시장이 본격적으로 도래한다면 수혜를 볼 기회가 많아질 것으로 기대한다고 말했다.