한국가스공사, 자원개발 불확실성 해소...주가 재평가 기대

한국가스공사(036460)에 대해 자원개발 불확실성이 해소되면서 주가의 재평가가 기대된다.

올해 한국가스공사의 4분기 영업이익은 76.9% 증가한 3886억원이 예상된다. 계절적 성수기 진입에 따른 물량 증가와 해외자원개발 이익이 증가하면서 전년 대비 큰 폭의 성장이 기대된다.

특히 한국가스공사의 해외자원개발 실적이 개선되면서 사업성에 대한 불확실성이 해소됐다는 점에 주목했다.

올해 3분기 해외광구 호주 GLNG 8915억원(세후), 아카스 1171억원의 손상 차손을 인식하면서 향후 불확실성을 제거했다. 호주 GLNG는 빠르면 4분기부터 흑자 전환이 예상되며, 이라크 쥬바이르와 바드라 이익은 꾸준히 증가할 전망이다.

이어 국내사업 부문은 5기 건설로 요금기저가 올라가고 투자보수율은 금리와 베타 상승으로 점진적인 상향이 예상된다. 판매량 둔화에도 요금기저와 투자보수율 상승으로 이익 개선이 가능할 것이다.