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넷마블(251270)이 소셜 카지노 상위 기업인 SpinX가 연결되고 2022년 상반기 다수의 신작 게임이 출시 예정이기 때문에 실적의 안정성과 모멘텀이 강화될 것으로 전망된다. SpinX가 상반기 매출액 3289억원 기록했으며 하반기 매출 규모가 더 크기 때문에 4분기 동사 실적에 약 1700억원 이상의 매출액이 추가될 것으로 예상된다. 소셜 카지노 게임의 특성상 영업이익률이 높기 때문에 합병 이후 상각비가 추가되더라도 전체 수익성이 크게 개선될 것으로 분석된다. 11월 초 세븐나이츠2가 한국 서비스 이후 개선하여 글로벌 출시를 진행했으며 2022년 상반기 세븐나이츠 레볼루션과 BTS드림 등이 출시되고 제2의나라 역시 추가적으로 글로벌 시장에 출시될 예정이다. 또한 자회사를 통해 메타버스엔터테인먼트를 ..

넷마블(251270)에 대해 투자자산 가치 상승과 신작 모멘텀이 기대된다. 2021년 기준 주가수익비율(PER) 34.7배로 동종업체 평균(25배) 대비 비싸 보이나 투자자산을 고려할 필요가 있다. 하이브, 엔씨소트프 등 보유한 상장사 지분 가치가 상향 안정화됐으며 카카오뱅크, 넷마블네오(자회사 상장 이슈도 존재해 투자자산 가치 할인율을 기존 30%에서 15%로 완화했다. 신작 모멘텀도 기대된다. '제2의 나라'는 지난 14일부터 사전예약 중으로 6월 출시가 예상된다. 제2의 나라는 유명 애니메이션 스튜디오인 지브리 풍의 작화가 특징적인 게임이다. 매니아층이 두터운 만큼 초반 흥행이 가능해 보인다. 한국, 일본, 대만 등 주요 아시아 지역에서 동시 출시돼 흥행 시 매출도 크게 증가할 수 있다. 이외에도 ..

넷마블(251270)에 대해 투자자산 가치 상승과 펀더멘털 개선으로 주가 부담이 완화됐고, 올해 신작 기대감도 여전하다. 넷마블은 지난해 1분기 204억 원의 영업이익을 기록한 이후 3개 분기 연속 800억 원대 영업이익을 유지하고 있다. 효율적인 마케팅 집행과 신작 흥행으로 펀더멘털이 대폭 개선됐다. 올해 예상 실적 기준 주가수익비율(PER)은 38.5배로 경쟁업체 대비 비싼 구간이다. 다만 엔씨소프트, 빅히트 등 투자자산의 주가 상승으로 보유자산 가치가 높아져 밸류에이션 부담이 완화됐다. 넷마블이 올해 출시 예정인 신작에 대한 기대감도 높다. 2분기 출시될 제2의 나라는 유명 애니메이션 스튜디오인 지브리 풍의 작화가 특징적이며 매니아층이 두터운 만큼 초반 흥행은 가능해 보인다. 이 외에도 올해 4분기..

넷마블(251270)에 대해 투자자산 가치 상승으로 가격 부담이 완화됐다고 평가했다. 투자자산 가치 상승세가 지속됨에 따라 밸류에이션(기업가치) 부담이 완화되고 있다. 엔씨소프트, 코웨이, 빅히트, 카카오게임즈, 카카오뱅크 등 주요 투자 자산 지분 가치는 약 5조5000억원에 달한다. 펀더멘털(기초체력)도 개선되는 추세다. 지난해 1분기 204억원까지 하락했던 영업이익도 신작 흥행 및 비용 관리에 따라 2분기, 3분기에는 8000억원대까지 회복했다. 4분기에도 세븐나이츠2 흥행에 따라 무난한 실적이 기대된다. 지난해 4분기 예상 매출액은 전분기 대비 3.2% 증가한 6631억원, 영업이익은 4.9% 감소한 831억원으로 추정했다. 빅히트 상장 전 치솟았던 주가도 대부분 반납한 상황이며 고 밸류에이션에 중..

넷마블(251270)에 대해 양호한 신작 성과와 중국 판호 발급 가능성 등 다수의 긍정적 모멘텀이 부각되고 있다. 세븐나이츠2의 양호한 성과, 마블콘테스트오브챔피언스의 미국 시장 1위 기록, 신작 마블렐름오브챔피언스의 출시와 중국 판호 발급 가능성 등 다수의 긍정적 모멘텀이 부각되고 있다. 넷마블이 지난달 출시한 세븐나이츠2는 구글 앱스토어 매출 순위 3위를 기록하면서 선전하고 있다. 일평균 12억원 이상의 매출을 기록하고 있다는 추정이다. 이에 따라 올해 4분기와 내년 실적 성장에 기여할 수 있을 것으로 전망된다. 오는 16일 출시될 예정인 마블렐름오브챔피언스도 양호한 글로벌 지역 성과가 기대된다. 전작인 마블콘테스트오브챔피언스가 지난주 미국 앱스토어 매출 1위를 기록하면서 양호한 매출 추이를 이어가고..

넷마블(251270)에 대해 신작의 성과를 장기적으로 유지할 수 있는지가 관건이라고 평가했다. 11월 18일 국내 출시된 수집형 MMORPG 세븐나이츠2가 출시 4일 만에 구글 플레이 게임 매출에서 리니지2M을 제치고 2위, 1일 만에 아이폰 앱 스토어 게임 매출 1위를 차지하며 순항 중이며 과금 요소가 상당히 많은 편으로 주요 타겟은 고과금 유저라고 분석했다. 초반 흥행과 리니지2M 매출 감소세가 맞물려 초기 일매출 10억원 이상을 유지하고 있는 것으로 추정되지만 게임성이나 BM(수익모델) 측면에서 큰 차별화는 보이지 않는다. 길드전, 길드레이드 등 신규 콘텐츠 업데이트를 통해 흥행을 유지할 수 있을지가 주가를 결정할 요소다. 내년 세븐나이츠 레볼루션, 마블 렐름 오브 챔피언스, 마블 퓨처 레볼루션 등..

'세븐나이츠2', '마블 렐름 오브 챔피언스' 등 기대작 출시가 임박한 넷마블(251270)에 기대감이 쏠리고 있다. 안정적인 해외 매출이 이어지고 있는 가운데 신작 흥행으로 내년에 실적 성장기에 진입할지 주목된다. 올해 최대 기대작 '세븐나이츠2'의 출시가 오는 18일로 임박했고 해외 무대에서 성과가 기대되는 '마블 렐름 오브 챔피언스' 출시일도 다음달 17일로 결정되면서 신작 기대감이 고조될 전망이다. 특히 '세븐나이츠2'는 몇 안되는 넷마블의 자체 지적재산권(IP) 기반 게임이다. 이미 전작이 큰 성공을 거둔 만큼 넷마블의 약점으로 꼽힌 IP부족난을 해소할 수 있을지 주목된다. 하반기 국내 모바일 게임 시장에서 가장 기대되는 게임으로 꼽히는 만큼 출시 이후 매출 순위 상위권에 진입할 것으로 예상된다..