블루오션스탁

펄어비스(263750)에 대해 단기 신작모멘텀은 제한적이나 내년 실적성장, 낮은 밸류에이션 메리트를 감안해 게임업종 최선호주(top pick)로 제시한다. 4분기 중 '검은사막 모바일' 동남아 지역 출시, 내년 상반기 일본, 북미, 유럽 지역 확장, 검은 사막 콘솔 버전 출시 등 매출처 확대에 힙입어 내년도 영업이익이 올해 대비 61%의 고성장을 시현할 것으로 전망했다. 또 당장의 신작모멘텀은 없지만 12개월 선행 주가수익비율(PER)이 11배 수준으로 가격 매력이 있다는 점도 강점으로 꼽혔다. 3분기 실적은 시장 예상에 다소 못 미칠 것으로 분석했다. 매출액은 전년 동기 대비 287% 증가한 1068억원, 영업이익은 246% 늘어난 523억원으로 전망됐지만, 시장의 기대치에 비해선 각각 6.1%, 5...

펄어비스(263750)에 대해 전날 아이슬란드 게임개발사 CCP게임즈 인수로, 기존 펄어비스가 준비하고 있는 2종의 신작(프로젝트K와 프로젝트V) 이외에 CCP게임즈의 신규 게임 라인업 4종이 확정됐다.2019년 이후 더욱 다양한 라인업을 확보했고 단일 게임 회사라는 할인 요인이 해소됐다고 평가했다. 펄어비스는 지난 6일 신규 IP 확보 및 게임 개발력 확대를 위해 아이슬란드 게임 개발사인 CCP게임즈 지분 100%를 2525억원에 인수한다고 밝혔다. 양수 예정일은 오는 10월 20일로 4분기 실적부터 펄어비스의 연결기준 실적에 편입될 예정이다. CCP게임즈는 MMORPG(다중접속온라인역할수행게임) '이브 온라인'(EVE Online) 개발사다. 회사는 지난해 매출액 8137만달러(한화 914억원), 영..

펄어비스(263750)에 대해 ‘검은사막 모바일’ 대만 출시 초기 양호한 성과를 보이고 있으며, 기존 사업들도 업데이트 효과 등으로 탄탄한 일평균 매출 수준을 유지하고 있다고 분석했다. ‘검은사막 모바일’이 사전 예약을 통해 확보한 이용자층을 기반으로 대만에서 양호한 초기 성과를 보이고 있다. 출시 첫날 iOS 매출 순위 1위를 기록했고, 구글 플레이 매출 순위도 출시 이틀 만에 2위까지 상승했다. ‘검은사막 모바일’은 초기 과금 요소가 제한적이며 특정 레벨 달성 이후 과금 요소가 증가되기 때문에 출시 효과 소멸 이후에도 안정적인 매출 수준이 유지될 것으로 전망했다. 예상치를 상회한 사전 예약자수와 국내 ‘검은사막 모바일’의 완만한 매출 감소 속도를 반영해 올해 ‘검은사막 모바일’의 대만 일평균 매출액을..

펄어비스(263750)에 대해 '검은사막 모바일'의 대만 사전 예약 결과가 긍정적이라고 평가했다. 검은사막의 대만 사전 예약자 수는 279만명으로 '리니지M'의 기록인 251만명을 웃돌았고 전일부터 시작된 선 다운로드 시점부터 다운로드 순위 1위를 유지 중이다. 대만에서 다수의 국내 모바일 다중접속역할수행게임(MMORPG)가 흥행했다는 점을 들어 검은사막 모바일의 대만 흥행 가능성이 높다고 전망했다. 이미 PC버전이 직접 퍼블리싱에 성공한 지역이라는 점도 긍정적이라는 평가다. 현재 대만 매출 순위 상위권에 위치한 국내 MMORPG는 '메이플스토리'와 '리니지M' 등 다소 그래픽 경쟁력이 떨어지는 게임들로 유사한 성향의 게임인 '리니지 레볼루션'을 플레이하던 이용자들의 대기 수요를 기반으로 높은 매출을 창..

펄어비스(263750)에 대해 검은사막M의 해외 확장이 2019년부터 가속화 될 것이다. 국내 검은사막M의 매출순위는 2~3위를 견조하게 유지하고 있으며 매출액 또한 일평균 5~6억원 수준이 지켜지고 있는 것으로 파악된다. 다만 모바일게임의 국내 매출은 서서히 하향안정화가 진행되는 단계에 접어들었기 때문에 단기적으로 펄어비스의 주가는 8월 29일 출시예정인 검은사막M의 대만지역에서의 성과에 영향을 받을 것으로 예상한다. 대만지역에서의 성과에 대해서는 긍정적인 기대를 할 수 있는 상황이라고 전망했다. 대만은 중국과 함께 국내 유저들과 게임성향이 유사한 대표적인 지역이며 검은사막 또한 이미 온라인버전이 출시되어있어 대만지역에서 인지도가 높은 편이다. 사전예약 당일 56만명의 예약자를 확보하며 사전예약이 순조..

펄어비스(263750)에 대해 3분기부터 해외진출을 통한 외형성장이 본격화될 것이다. 목표가 하향은 국내 모바일 매출 하락 수준을 반영한 것이며 '검은사막 모바일' 출시 효과가 사라지면서 2분기 일평균 매출액이 전분기 대비 38.5% 감소했으나 3분기부터는 감소폭이 극히 제한적일 것으로 전망했다. 펄어비스의 2분기 실적 추정치로 매출액은 전분기 대비 35.8% 증가한 1025억원, 영업이익은 53.7% 증가한 515억원을 제시했다. '검은사막 모바일'의 2분기 일평균 매출액은 8억원으로 추정된다. 초기 이용자 이탈과 대규모 업데이트에 대한 대기 수요 발생으로 4월과 5월 성과는 다소 부진했으나 6월 진행된 업데이트 효과로 매출 수준이 다시 상승했다. '검은사막 모바일' 해외 출시를 통한 외형 성장이 3분..

펄어비스(263750)에 대해 악재가 대부분 반영된 주가로 저점 매수 구간이라고 평가했다. '검은사막 모바일’은 2월 28일 국내 출시 이후 안정적 매출 수준을 유지 중으로 3월 일 평균 매출액은 13억원이었으며, 4~5월 7~10억원으로 하향 안정화된 것으로 추정된다. 5월 말 들어 일매출이 대폭 하락하였다는 우려도 대두되었으나, 6/14 신규 클래스가 포함된 대규모 업데이트를 통해 매출 반등에 성공하였으며 최고 일매출 수준도 경신했다. 3분기부터 해외 출시 모멘텀 본격화될 것이며 당사는 ‘검은사막 모바일’ 대만 출시를 9월로 예상하고 있는데 7월 중에는 사전예약 혹은 CBT 소식 확인할 수 있을 전망이다. 대만은 모바일 MMORPG에 대한 수요가 높은 지역으로 ‘리니지M’과 ‘리니지2 레볼루션’도 모..