나라엠앤디, 폭발적인 2차전지 실적...주가 재평가 필요

나라엠앤디(051490)에 대해 폭발적인 2차전지 실적을 감안하면 주가 재평가가 필요하다고 분석했다.

나라엠앤디가 금형 기술을 바탕으로 자동차, 가전, 2차전지 부품을 제조하는 회사다. 1999년 LG전자 생산기술센터 금형 공장 스핀오프로 설립했다. LG전자가 2대주주로 지분율은 12.6다.

2019년 4분기 나라배터리엔지니어링(폴란드 법인)의 전기차용 2차전지 배터리팩 매출이 본격적으로 시작했다. 나라엠텍, 남경 법인, 폴란드 법인을 통해 LG화학의 남경, 폴란드 법인에 대한 2차전지 배터리팩 및 관련 부품을 공급하고 있다. 폴란드 법인 매출 가세로 2020년 2차전지 부품 매출액은 851억원으로 전년 대비 128.8% 증가할 것으로 내다봤다.

나라엠앤디의 2020년 연결기준 매출액은 2063억원, 영업이익은 121억원으로 전년 대비 각각 32.2%, 471.9% 증가할 것으로 전망했다. 올 하반기 유럽 전기차 양산에 따른 물량 확대로 영업 레버리지 효과가 기대된다.

2019년 20억원 영업손실을 기록한 자동차 및 가전 부품 부문은 신규 자동차 모델 관련 개발비용을 대부분 반영한 상태로, 올 하반기 양산 모델 확대에 따라 흑자 전환이 가능할 것으로 기대했다.

나라엠앤디 현재 주가는 2020년 예상 실적 기준 PER(주가수익비율) 9배에 불과하다고 평가했다. 최근 국내 2차전지 업종 주가 흐름이 좋은 만큼 나라엠앤디도 2차전지 부품 관련주로 밸류에이션 재평가가 필요하다.

 

 

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