대우조선해양, 예상보다 이익창출력 우수

대우조선해양(042660)에 대해 지난 3분기 시장 기대를 웃도는 영업이익을 달성했다. 

대우조선해양은 지난 3분기 연결기준 매출 2조1973억원, 영업이익 1770억원을 기록했다. 전년 동기 대비 매출과 영업이익이 각각 9.2%와 9.7% 줄었다. 같은 기간 당기순이익은 적자로 전환한 3239억원 손실을 기록했다. 

시장 전망치 평균(컨센서스) 대비 30% 높은 영업이익을 달성하면서 액화천연가스(LNG) 중심의 수주 및 매출 전략에 따른 이익 개선효과가 탁월함을 다시 한번 입증했다.. 

대우망갈리아조선소를 매각하면서 발생한 영업외 비용으로 당기순손실을 기록한 데 대해서도 향후 이익 개선에 기여한다는 점에서 긍정적으로 평가됐다. 일회성 처분손실 반영으로 당기순손실로 적자 전환했지만 이익을 내지 못하는 손실법인을 정리하는 데 발생한 비용이라는 점에서 구조조정 비용으로 해석된다며 현금흐름을 발생시키지 않는 회계처리라고 설명했다. 

부실 법인 정리 효과로 내년 이익 전망은 상향이 필요하다고 판단된다. 내년 목표 주가순자산비율(PBR)을 기존 1.0배에서 1.05배로 높였다. 

또 수주전망은 여전히 긍정적이며 최근 LNG 운임이 신고가를 기록했으며 선가 추세 또한 양호한 흐름을 보이고 있다.

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