서부T&D, 호텔 사업부 실적 턴어라운드 및 자산 가치 부각

서부T&D(006730)에 대해 올해 외국인 관광객수 증가로 호텔 사업부의 실적 턴어라운드가 가능하고 자산재평가와 신정동 부지 개발 추진으로 자산 가치도 부각될 것으로 전망했다.

국내에 입국하는 외국인관광이 1월에는 15.6%, 2월에는 15.0% 증가했는데 이는 서부T&D의 호텔 사업에 긍정적으로 작용할 것으로 전망했다.

2017년 11월 오픈 이후 지난해 1분기 객실 점유율은 약 20%대였던 것으로 추정되고 있다. 

지난해 4분기에는 호텔 사업부가 분기 흑자를 기록했다. 올해 1분기에는 객실점유율 45%를 기록한 것으로 추정된다.

1분기가 호텔 비수기인 점을 감안하면 객실점유율은 1분기를 저점으로 증가할 것으로 보인다. 올해 호텔 부문 매출액 806억원, 영업이익 65억원으로 턴어라운드 할 것으로 전망했다.

서부T&D의 자산가치도 부각될 전망이다. 자산재평가를 실시하는데 이에따라 △인천 스퀘어원을 공정가치 모형에 따라 평가, 감가상각을 수행하지 않아도 됨에 따라 수익성이 개선되고 △부채비율이 220%에서 160%로 감소하며 △PBR이 1.2배에서 0.9배로 낮아질 것으로 분석했다.

마지막으로 남은 신정동 서부트럭터미널 부지는 2018년 11월 양천구청에 개발 인허가 접수. 동사는 신정동 부지를 도심첨단물류단지로 개발할 계획이며 이에 따라 자산가치가 부각 될 수 있다는 평가다.

서부T&D의 올해 매출액을 1349억원, 영업이익을 261억원으로 전망했다. 이를 바탕으로 한 서부T&D의 올해 예상 PBR은 0.9배 수준이다.

 

 

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