제일기획, 글로벌 업황 회복과 함께 주가 상승세 기대

제일기획(030000)에 대해 글로벌 업황 회복 기대감을 반영한 가파른 주가 상승세가 기대된다고 평가했다.

1분기 실적인 매출총이익은 전년 대비 3.8% 오른 2669억원, 영업이익은 전년 대비 33.8% 오른 408억원으로 컨센서스를 소폭 상회할 전망이며 본사와 해외 매출 총이익은 각각 전년 대비 7.5%, 2.7% 증가할 것으로 분석했다.

본사는 삼성전자 S21 조기 출시 효과와 대형 광고주의 신규 디지털 광고 수주로, 해외는 북미와 중국이 코로나19(COVID-19) 여파에서 벗어나며 업황 회복이 나타나기 때문이며 유럽은 1분기까진 부진하지만 코로나19에 따른 기저 효과와 백신 보급 효과가 나타나는 2분기부터 반등할 전망이다.

업황 회복 기대감을 반영하며 글로벌 광고 대행사의 주가 상승세가 가파르다. 제일기획도 전체 매출총이익 70% 이상이 해외에서 발생하는 만큼 동일한 기대감이 반영될 수 있다.

1분기에는 국내와 북미의 업황 회복이 확인될 것이고 2분기부터는 전사 매출총이익 25%를 차지하는 유럽 업황 회복이 나타날 것이며 현재 멀티플은 코로나19 당시와 유사한 수준에 불과해 밸류에이션 매력이 높다.

 

 

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