카페24, 외형 성장 가시화 확인 필요

카페24(042000)에 대해 구조적인 외형 성장 가시화를 확인할 필요가 있다.

카페24는 올 3분기에 전년 대비 15% 증가한 거래액(GMV) 2조 6,000억원과 매출액 625억원(+19% YoY), 영업이익 25억원(+49% YoY)을 기록했다.

 

3분기 온라인쇼핑 거래액은 전년보다 24.6% 증가해 2020년 중 최고치를 경신했다. 네이버쇼핑몰 거래액은 전년 대비 42% 증가하고, 카카오 커머스 전체 거래액도 전년 대비 68% 증가하며 시장대비 높은 성장률을 보였다.

다만 전체 온라인쇼핑 시장의 큰 폭 성장에도 불구하고 패션 부문의 상대적인 부진과 대형 인터넷 기업 쇼핑몰의 시장점유율 상승이 카페24의 성장을 제한하는 모습을 보였다.

4분기에 희망을 가져보지만 신규 수익모델이나 해외 성과가 필요한 시점이며 4분기 매출액과 영업이익은 전년보다 각각 18%, 91% 증가한 710억원과 40억원으로 예상된다. 시장 점유율은 상승하고 있지만, 해외 시장 진출과 같은 새로운 주가 변수가 필요하다고 판단한다.

 

 

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