한국콜마, 중국 화장품 시장 성장 수혜

한국콜마(161890)에 대해 중국 화장품 시장 성장에 대한 수혜를 받을 것이다.

한국콜마는 올해 무석 법인을 본격적으로 가동하면서 중국 사업에 박차를 가할 전망이며 올해 북경과 무석 합산 매출액은 1100억원 수준을 전망한다.

북경 법인은 2014년부터 중국 로컬 톱10 업체들과 모두 거래를 하고 있다. 중국 브랜드들의 품목 확대 또한 이어지고 있다.

올해부터는 기존 고객사의 주문 증가와 함께 무석 법인으로의 신규 고객사 유입이 진행될 것이며 북경 법인 디자인 생산량(CAPA)는 1500억원, 무석 법인은 3500억원 수준이라고 봤다.

올해 1분기 실적은 시장 예상치 평균(컨센서스)에 부합할 것으로 내다봤다.

국내 화장품 부문은 올해 14% 내외의 성장을 보일 것으로 추정하는데 마스크팩 비중 축소와 고마진 채널 주문 확대 등 믹스 개선을 통해 수익성을 제고할 것으로 보인다. 국내 부문 영업이익률도 6%에서 6.5%로 상향될 전망이다.

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