한솔제지, 실적 호전 추세...주개 재평가 가능

한솔제지(213500)에 대해 실적 호전 추세와 함께 주가 재평가가 가능할 것이라고 진단했다.

한솔제지의 4분기 실적은 전분기에 이어 양호한 실적 모멘텀이 지속될 전망이며 펄프가격 강세에도 불구하고 제품 포트폴리오의 다각화와 우수한 시장지배력으로 원가상승 분을 제품판가에 전가할 수 있는 구조이고, 최근 펄프가격도 하향세를 보이고 있어 내년 수익구조 개선에 일조할 전망이라고 분석했다.

올해 들어 펄프가격은 지난 5월부터 11월까지 톤(t)당 900 달러를 유지했지만, 12월 고시가격은 840달러로 하락했다. 내년 펄프가격은 하향 안정세를 보일 것이고, 이로 인해 한솔제지의 인쇄용지 및 특수지 부문 수익성이 견고하게 유지될 것이다.

또 신탄진 감열지 투자(485억원)는 일단락됐고, 올해 10월부터 본격 생산체제로 전환하면서 감열지 생산능력은 세계 1위로 부상했다. 신탄진 감열지 생산은 글로벌 수요 확대를 지켜보면서 단계적으로 늘려나갈 것으로 전망했다.

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