한화에어로스페이스, 점진적 턴어라운드 예상

한화에어로스페이스(012450)에 대해 점진적 턴어라운드를 예상했다.

1분기 연결기준 실적은 매출액 9953억원(+33.1% yoy) 영업적자 -40억원(적자축소 yoy, 1Q18 -335억원)으로 전망된다.  영업이익은 항공엔진 부문, 시큐리티 부문 추가된 사업부의 이익 반영으로 전년비 큰 폭의 개선이 이뤄졌으나 기존 가정 대비 로는 이익이 하반기로 이연, 개발비 증가된 부분이 있다.

올해 추정 영업이익은 1336억원(+151.3% yoy)으로 큰 폭의 개선을 기대한다. 여전히 높은 밸류에이션, 높은 비용 투입 구간, 사업부 인수에 따른 단편적 성장, 한화시스템의 적정 상장 밸류에이션 등의 이슈들이 있지만 그래도 턴어라운드는 분명하다.

2020년부터 RSP 비용 감소, 사업부별 안정화가 지속될 것이며 언제나 최고의 모멘텀은 실적 성장이다. 

 

 

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